营收|营收近160亿，太阳能电解水制氢，宝丰能源助力碳中和！( 二 ) 化工业|宝丰|宁夏|股票板块-医

三、太阳能电解水制氢助力碳中和
气候变化是当今人类面临的重大全球性挑战。积极应对气候变化是我国实现可持续发展的内在要求，在这一背景下，我国提出了碳达峰和碳中和目标。碳达峰，是指二氧化碳排放量达到历史最高值，然后经过平台期进入持续下降的过程，也是二氧化碳排放量由增转降的历史拐点；碳中和，是指通过能效提升和能源替代将人为活动排放的二氧化碳减至最低程度，然后通过森林碳汇或捕集等其他方式抵消掉二氧化碳的排放，实现源与汇的平衡。
甲醇下游需求结构快速变动。近年来，由于国家大力推动高效清洁能源以及高端烯烃行业发展，甲醇下游产品需求结构变动较大，传统需求包括甲醛、醋酸、二甲醚、MTBE等占比在过去五年中下降约15% ，而MTO制烯烃则不断上升。而煤制烯烃整套循环产业链碳排放量最大，减排任务艰巨。
公司立足源头，通过太阳能发电实现绿色电力，在依托绿色电能，电解水制成绿氢和绿氧，其中绿氢直接代替部分煤炭原料直接聚烯烃生产系统。 2021年4月，项目已部分投产，所产氢气已进入烯烃生产系统，综合成本控制在1.34元/标方。公司表示，下一步将通过创新升级提升光能电解转化率，进一步降低生产成本。从经济性分析，公司每方氢气的成本可控制在0.7元，与目前化石能源制氢成本每标方0.6元接近。（德邦证券）
总结：公司为煤制烯烃龙头企业，低成本优势构筑高盈利护城河，随着宁东三期和内蒙项目稳步释放，结合公司自身能源成本优势，我们认为公司业务有望在碳中和的大背景下持续高速发展，未来可期。
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