三一重工|重大“利好”突袭！三一重工“神操作”，股价真能起死回生？( 二 ) 股价|机械|挖掘机|今日价格

在国际化业务方面，三一重工也取得重要突破。收入结构上，三一重工海外收入一直在稳步提升。 2016年-2019年，公司海外收入由87亿元增长至141.7亿元，复合增速达到18% ，超过海外市场平均水平。但以2019年为例，海外市场占主营收入比重才19.16% ，同期卡特彼勒和小松工程机械业务海外收入占比分别达49%和86% 。 2020年的业绩，三一的海外收入占比141亿，同比增长3.96% ，但除以主营收入993.4亿，占比才14.19% ，除以100亿美金的目标，大致完成度为21.84% 。三到五年，想实现百亿美元的销售收入，相当于得翻5倍，我们取中间值4年，作为目标，海外市场每年得增长145%+ ，难度非常大，只能说有概率。
只能说这些年三一的产品确实有进步，海外销量也显著增多，但是海外市场对公司整体盈利增长的贡献并没有大家想得那么多，国际化道阻且长，现在可能才是起跑阶段，不妨等到起飞阶段，再给高的估值也不迟。
04 结论
综上所述，三一重工在国际化是有竞争优势的，国际化这些年也取得了巨大的成功，目前已经跻身全球工程机械行业第一梯队，具备成为全球工程机械龙头基因。随着效率的提升，产品性能的增强，未来三一有可能成为全球工程机械龙头。
但是三至五年，要在海外再造一个三一，成为全球工程机械行业龙头，尚充满了不确定性。
05 投资建议
投资强周期性的公司，要获取丰厚的回报，必然要在其行业的低谷介入。只有在行业不景气时，公司都能逆势扩张，那么行业景气时投资者才会大赚特赚。 ——上一轮行情对应的节点就是2015年的行业最低谷，长线资金在这个位置埋伏，逐渐介入，长期看就会有极为丰厚的回报。
到底2021年的三一是周期的顶点，还是高成长的起点？投资者是否愿意赌一把其未来海外业务的继续高增长，享受其高成长带来的价值重塑，只能留待大家自行研判了。
笔者的意见只能说目前的价格确实已经不贵了，但是由于海外营收增长的不确定性，三一的股价，还不一定说得上便宜。目前个人谨慎看多三一重工。引用陈显帆(2019新财富机械第三名)给出的数据， 2020-2022年的归母净利润为152亿、176亿、189亿，增速分别为35.71%、15.78%、7.38% 。估值和市值目前看应该还有提升空间，如果股价还能继续跌一跌，在26.10元的基础上再往下跌10%+ ，我个人会抄一把。