中年|IPO过会后2年才上市！董事长薪酬1145万元，占董监高薪酬总额超70%( 二 ) |中薪|高薪|

甘忠如先生：公司董事长、总经理，男， 1948年出生，中国国籍，无永久境外居留权，博士研究生，毕业于美国密歇根州立大学。 1974 年至 1983 年任职于北京大学；1983 年至 1987 年，于美国密歇根州立大学攻读博士研究生学位；1987 年至 1995 年任职于美国默克制药公司；1995 年自美国默克制药公司离职后至 2012 年任通化安泰克董事长兼总经理；1994 年至 2007 年任美国安泰克执行董事；2006 年至 2012 年任英属安泰克执行董事；1998 年，开始在公司任职，担任公司董事长兼总经理；2011 年至今，兼任旭特宏达执行董事、鼎业浩达执行董事、经理；2012 年至今，兼任源荷根泽董事长、经理，兼任恩多杰尼科斯董事长。
甘李药业2019年度董事、监事、高管薪酬总额为1618.72万元,控股股东、实际控制人、董事长、总经理2019年年度薪酬（税前）1145万元，占比70.7% 。

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募集资金24.41亿元， 5.58亿元用于补充流动资金项目

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预计募集资金总额与净额
预计募集资金总额为 254,546.40 万元；扣除发行费用后的净额为 244,113.45 万元
发行费用：承销保荐费 8,000.00 万元、审计验资费 745.62 万元、律师费1,065.00 万元、用于本次发行的信息披露费 500.00 万元、发行手续费及其他 122.33 万元，合计 10,432.95 万元。
由于发行人对外销售自行生产的胰岛素产品按3%的简易征收率进行增值税的征收，发行人确认，上述发行费用为包含增值税金额，涉及的进项税发行人不予抵扣。
发行人与中介机构关系
截至本招股说明书签署日，发行人股东STRONG LINK 持有发行人 4.98%的股份。 STRONGLINK 的唯一股东为 CITIC Metal Group Limited（中信金属集团有限公司），其最终控股股东为中国中信股份有限公司。中国中信股份有限公司全资子公司中信有限为发行人本次发行上市的保荐人中信证券的第一大股东。中信有限同时为发行人股东航天基金有限合伙人之一，其出资额占航天基金总出资额的 12.34% ，航天基金持有发行人 2.88%的股份。
主导产品结构单一风险
公司依靠自有核心技术和研发力量，专注于糖尿病治疗领域，公司营业收入主要来自胰岛素制剂及胰岛素干粉的销售收入，其中胰岛素制剂销售收入占主营业务收入比例 2017 年、2018 年及 2019年分别为 96.45%、98.35%及 95.10% 。专注于糖尿病治疗领域使得公司具有显著的产品技术优势，但也使得公司面临产品结构单一的风险。
募集资金投资项目申请美国注册上市项目实施风险
本次募集资金投资项目包括重组甘精胰岛素产品申请美国注册上市项目，拟使用募集资金 2.89 亿元。重组赖脯胰岛素产品申请美国注册上市项目拟使用募集资金 4.15 亿元。
应收账款出现坏账损失风险
2017 年末、2018 年末及 2019 年末，公司应收账款净额分别为 40,055.62 万元、75,005.53 万元和 84,389.69 万元，占期末总资产比例分别为 10.70%、15.98%和14.00% ，占当期营业收入比例分别为 16.90%、31.42%和 29.15% 。
2017 至 2019 年，公司胰岛素原料药产能利用率分别为 142.78%、29.38%及19.81% ，胰岛素制剂产能利用率分别为 29.21%、22.13%及18.13% 。
2019年的胰岛素原料产能达到了3500公斤,不过其产能利用率较低:胰岛素原料为19.81%,胰岛素制剂为26.65% 。

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毛利率分析
1、综合毛利率情况