基金|信达澳银冯明远：科技接棒上涨！基本不择时的科技成长股“黑马”( 二 ) |中年|低薪|

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数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据截止日期：2020.06.16
可见，冯明远不仅能“攻”（获得高收益），而且能“守”（控制回撤）。
三、投资风格与众不同：持股极度分散、较少择时等
一般来说，优秀的主动型基金经理的持股集中度较高，但是冯明远却恰恰相反，他的持股极度分散。不仅如此，他还较少择时。冯明远身上的标签非常鲜明，下面我们就来揭开他的投资框架和风格。
标签1：坚守能力圈
刚才也说了，冯明远入行10年，深耕科技领域10年，他管理的基金也一直聚焦在科技行业。比如信达澳银新能源产业，行业大部分偏向于电子（50%左右），其次是通信和计算机。即使是2017、2018年大蓝筹普涨的结构性牛市，也没有跟风配置大消费，而是在自己擅长的领域选股，并跑出不错的业绩。

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数据来源：Wind、好买基金研究中心、信达澳银新能源产业
没有一定投研积累的行业不碰，是他坚守能力圈的体现。不光是这只基金，其它基金也专注投资于科技行业，一直没变过。
标签2：持股极度分散
以信达澳银新能源产业为例，最新季报显示，持股集中度（前十大重仓股合计）只有21.44% ，而同期普通股票型基金持股集中度均值是51% ，如果按从高到低排，该基金排在93%的位置。看其年报，持股数多达200多只。

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数据来源：好买基金网、信达澳银新能源产业
冯明远为什么买这么多股票呢？一方面是公司规定，采用单只个股占比不高的策略，另一方面据冯明远本人说，因为新兴公司的不确定性比较大，不能100%确定某一家公司一定能跑出来，所以会多看一些行业和个股。
买这么多股票，他能跟踪的过来吗？对于这个问题，他曾经在采访中说：正如早点摊老板能迅速算出每个人的消费金额，他经过长时间的训练，已经对跟踪的公司熟能生巧、每天看公告、调研纪要，多年来每天按部就班地推进着，早已习惯了这种状态。
看得出来，冯明远是位非常勤奋的基金经理。
标签3：较少择时、保持高仓位
冯明远基本上较少做择时，且一直保持高仓位。信达澳银精华从任职以来，股票仓位一直保持在75%~80% ，即使面对2018年的市场大跌，也没有减仓。信达澳银新能源产业除了在2017年三季度大幅减仓之外，其它时候仓位基本都保持在90%~95% 。

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标签4：换手率高，交易能力强
Wind数据显示，信达澳银新能源产业近3年的平均持仓时间在0.3年左右，和同期普通股票型基金相比，换手率相对较高。
过去一年（2019Q2~2020Q1），他的前十大重仓股多达31只，这说明只有9只个股持有时间超过3个月。从业绩表现看，冯明远对个股的买卖时点把握较为出色，这一点是很多基金经理不具备的能力。
标签5：小盘成长风格
从持仓风格看，冯明远倾向于典型的小盘成长风格。如信达澳银新能源产业，除了2017年配了部分小盘价值股，其它时候都是以小盘成长股为主。其它几只基金也是如此。

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总结
冯明远在任职3年多的时间里交出了一份漂亮的成绩单。作为“攻守兼备”的科技类基金经理， 10年来他一直坚守在自己的能力圈，聚焦于新兴产业、科技领域，较少择时且一直保持高仓位，自下而上地选股，一家一家地看公司（偏向小盘成长股），持股极度分散，具备很强的交易能力，主要赚的是行业内精选个股以及交易的钱。