券商中国微信号|98%基金经理跑输大盘！科技股换手率加大，机构正加速调仓？( 二 ) 消费与科技一直是国内基金经理的主流配

消费与科技一直是国内基金经理的主流配置，从广发双擎升级基金的前期重仓股组合看，也一直主打大消费与大科技。
但7月以来的A股市场行情，却显著的以金融股作为主导力量，尤其是弹性最强的券商股，若组合中没有券商股，抑或前期配置的品种没有在7月份进行有针对性的调整，大概率将无法适应新的市场行情。
【券商中国微信号|98%基金经理跑输大盘！科技股换手率加大，机构正加速调仓？】前海开源基金杨德龙在第二季度提出了在消费和科技两大主线外，新增第三条券商主线的投资策略，他强调这三大主线的配置比例可以为532:50%配消费， 30%券商， 20%配科技。杨德龙认为A股牛市下半年很可能是全面牛市，这就意味着A股市场将从局部牛市转向全面牛市的过程中，券商股是发动牛市行情的最佳板块。
而从7月2日的国内一批明星基金的净值表现逊色，而在7月6日却能跟住金融股行情的现象，可以大致说明基金经理在7月初可能已经及时增持了券商股。
金融股补涨预期高，科技股筹码加速换手
杨德龙强调，在增加券商股组合配置时，应该降低科技股的配置比例，科技板块虽然股价弹性大，上涨时有较好的收益，但是由于其风险较高，业绩支撑不强，所以配置比例不要超过20% 。
而7月份的A股市场行情变化，可能也意味着前期重仓股科技的基金经理，正在降低科技股的配置力度，同时增持大金融和周期。
“交易层面科技股换手近期有加速迹象，周期和金融或将继续补涨。 ”博时基金首席策略分析师魏凤春也指出，经济持续复苏的态势不变，经济修复的面继续扩大，部分周期性行业加速改善。 A股市场的风格出现了明显的切换，低估值的金融周期等将继续上涨，股市赚钱效应继续累积。
中金也认为，中国资本市场或正迎来发展的大机遇，受供需双侧因素驱动下未来5-10年中国证券化率有望从当前的60%左右提升至不同国际市场分布的中位数100%附近，意味着中国股市总市值相比当前有翻倍的空间。
申万宏源认为，从这两日市场成交额、两融余额来看，现在就是牛市的起点。基于牛市视角看，目前券商还处于确立趋势阶段。按2014-2015年牛市期间，券商板块估值增长速度估算，如今行情还不到半山腰，故认为现在还是投资券商的非常有利时机。另外，从政策+基本面角度来看，也认为优质龙头券商仍有50%以上估值空间。