经济观察报|外资疯狂扫货不一样的“小牛市”来了？，【金融头条】沪指第48次站上3000点( 二 ) 经济观察报记者姜鑫、郑一真3152.81点

庞溟认为，北向资金在季初有加筹码换配置的需求，这次北向资金仍是进一步加筹科技、消费等几个重仓板块。另一个原因是，境外疫情反弹，对中国的预期更高了。
经济观察报采访人员采访多家机构人士认为，这一轮的上涨主要得益于宽松的资金面、宏观数据确认经济复苏态势以及中国经济相较全球更快走出疫情阴霾。
中国太保集团首席投资官邓斌表示，近几日A股市场的表现这是对前一段市场明显下跌的修复，北上资金大幅增加，有对疫情忧虑的缓解；另外，中国最新经济数据显示某种程度恢复（财新制造业PMI为51.2 ，非制造业58.4）、下半年中国经济反弹的期待，香港问题的明朗化等也是重要原因。
另一方面，根据央行的最新表态，预计今年全年人民币贷款、社融同比增速仍有望达到13.2%、11.9% ，下半年货币政策仍将维持在合理充裕的水平；如此，若流动性充足，将对资本市场形成一定的支撑。
星石投资认为，短期来看，伴随着经济恢复，货币政策仍将维持在合理充裕的水平，资本市场走势存在支撑。二季度以来，国内经济整体已经恢复到准常态水平；按照复工复产的节奏，预计下半年海外经济也将逐步恢复到准常态水平，届时内需、外需有望呈现双重修复，有望带动企业盈利回升。
结构性机会
“近两个月来，不少机构应该录得了不错的收益， 7月以来A股上涨，不排除有机构会选择兑现一部分，也有机构逢低布局价值洼地。长期来看，权益资产也具备很好的投资价值。 ”一位保险资管公司管理人员对经济观察报采访人员表示。
邓斌表示，上半年公司投资收益基本符合预期，配置大致追踪沪深300指数。近期仓位未见明显调整，会跟踪市场指数。下半年，经济活动会明显恢复，不会有重大冲击。明年，总体市场展望正面。
平安资管认为，预期短期市场情绪将逐步提升。鉴于经济金融数据改善，中美博弈阶段缓和， A股港股估值较低，中国疫情控制、复工复产带来盈利改善，可进行中期布局，短期重点把握科技成长主题结构性投资机会。
泰康资产则认为，经济延续复苏对市场形成支撑：国内经济处于改善趋势当中，近期疫情虽有局部反复，但防控方法升级，手段更加精准，对市场影响相对有限。外部风险因素方面，中美关系反复至今，矛盾涉及领域逐步扩大，由此产生的不确定性给市场带来负面冲击仍需关注，但新增影响力度短期边际淡化。
平安资管认为，疫情影响下全球需求下行和经济增速放缓已成定局，以美联储为首的各国央行通过极度宽松的货币政策努力托底企业和消费者信心。然而，人口流动和经贸活动的全面恢复，全球产业链被疫情中断后的修复、新冠肺炎疫苗的推出均需要相当长时间。预计未来若出现宽松政策、疫苗进展、复工复产不达预期的情况，当前已反弹至估值偏高位置的美股及全球风险资产市场将面临向下调整需求。
行业数据显示，截至4月底，保险资金投资股票及证券投资基金的金额为2.66万亿元，占比12.16% 。这也意味着，如果达到30%的权益投资上线，险资需要投资近4万亿的资金进入股市。 “政策鼓励下在不断寻找机会，但权益投资也需要投入真金白银，自负盈亏，可能会谨慎而行” ，上述保险资管公司管理人员表示。
仍有分歧
接下来的下半年如何布局，风格是否开始切换？市场仍有不小分歧。
北京某公募基金经理对采访人员表示，其目前的配置思路依然是医药、消费、金融以及部分周期行业。短期内价值及低估值会占优势，但板块轮动之后，市场风格依然回归增速较快的成长板块，长期来看，消费、医药和科技依然是最重要的三大主赛道。
投资机会上，邓斌称持续看好科技、生物医药、教育、保险等板块。但热门的板块已经比较贵，会严密分析防范风险。 “投资机会主要来自宏观因素，包括经济恢复、财政货币政策、国际关系的转换等。 ”

经济观察报|外资疯狂扫货 不一样的“小牛市”来了？，【金融头条】沪指第48次站上3000点( 二 )

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