|格雷资产总经理张可兴:拥抱核心资产的新主角


|格雷资产总经理张可兴:拥抱核心资产的新主角
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进入今年下半场 , A股一路涨势如虹 。 7月1日 , 上证指数成功突破3000点整数关口 , 仅仅经过三个交易日就突破了3100点 , 其中大金融板块发力崛起 。 下半年投资何去何从?医药、消费、科技等核心资产是否会发生变化呢?7月3日 , 格雷资产总经理、基金经理张可兴做客财富滚雪球直播节 , 以“拥抱核心资产的新主角”为主题 , 和广大投资者探讨下半年投资策略 。
谈及当前产品管理经验 , 张可兴表示 , 基本上是以商业模式第一位作为选股的基准要素 , 投资中最重要的是对企业进行深度挖掘 , 多年来深度聚焦于消费、医药和科技这三个方向 , 去寻找一些最有竞争力的企业来实现超额收益 , 这是一个投资理念 。 投资策略上 , 就是买入持有策略 , 买入最好的企业 , 长期持有 。
站在当前时点 , 很多投资者非常纠结 , 到底是该上车还是市场已经见顶 。 张可兴从宏观角度进行分析 。 我们应该看得更长远一点 , 不要纠结于短期当下市场涨跌 。 通货膨胀对货币的杀伤力非常巨大 , 如果放在一两百年历史维度来看 , 贬值会有一半以上 , 所以钱一定是要投资的 。 此外 , 通过回顾房产历史看未来 , 大概率判断是下行周期 , 未来房地产投资赚钱难度越来越大 , 建议谨慎选择 。
【|格雷资产总经理张可兴:拥抱核心资产的新主角】闲置资金该投向哪里呢?张可兴建议 , 如果有闲置资金 , 至少要拿出一大半来配置权益资产 。 从大类资产上看 , 未来十年 , 甚至更长期看 , 一定是权益资产的占比会越来越高 。 当然不是随便买股票、买指数就可以 , 而是要去买中国真正的核心资产 , 才能大幅度胜出银行理财 , 才能每年获得不错收益率 。 真正优质的公司会越来越好 , 股价涨幅越来越优秀 , 企业发展越来越好 , 所以要买中国最优质的核心资产 。
究竟什么是核心资产?投资者又该怎么选择呢?张可兴分析 , 首先 , 这个企业一定要在所在细分领域 , 基本上没有竞争对手 , 或者是形成一种垄断 , 在股票市场里面的核心资产 , 一定是牛股 , 也就是一定是股价持续上涨的股票 , 股市中我们定义真正的核心资产 , 一定是能够持续穿越牛熊周期 , 持续跑出不错的股价上涨 。 股价上涨核心的来源动力 , 就是业绩的不断上涨 , 这才是股价长期看 , 最重要的一个推动力 。 当然如果只是业绩持续上涨还不够 , 还要符合一定的商业模式 , 还要符合一定财务方面的要求 , 这可能才能做到上涨的确定性 。 像金融、银行、券商等 , 目前持续上涨可能更多的是阶段性机会 , 不具备持续性 。
那么核心资产的“新主角”是什么呢?张可兴进一步分析 , 主要还是来自于消费、医药和科技中的一些优质的公司 , 而这种优质公司是动态变化的 , 这些会一直是常青树的主角 , 只要估值不是贵得特别离谱 。 国家五年计划把人工智能、云计算 , 包括互联网 , 生物医药等等全列入了重的战略发展方向 , 就是我们一定要在互相博弈的过程当中走出来 , 而不能成为日本失去二十年那样的日本 , 这是我们的一个战略选择 。
张可兴表示当前看好港股机会 , 目前整个港股的估值 , 无论是市盈率、市净率还是股息收益率 , 都处于非常低的位置上 , 港股里有一些非常优秀的公司 , 如说互联网、生物医药、教育等 , 这个对于A股来说是非常稀缺的 , 未来机会更看好 。