红刊财经 NB-IoT建设助推燃气物联网时代，秦川物联：销量行业靠前( 二 ) 作者：宁蒲从上门抄表到远程控制

近年来，燃气表行业技术不断提升，传统膜式燃气表企业逐渐向智能燃气表发展，市场竞争压力加大，产品售价持续下降。从整个行业来说，毛利率有所下降， 2017-2019年，秦川物联同业可比公司如金卡智能、先锋电子、新天科技等，毛利率均值分别为37.31%、35.13%及34.18% ，而秦川物联的毛利率分别为47.82%、44.42%及43.87% ，仍然高于行业可比均值。
毛利率较高主要来自于秦川物联的一体化结构设计和全流程制造能力，其核心零部件及整机均为自主设计和自主生产，利润空间相对较大。同时，售价较高的物联网智能燃气表营收占比提升，也为利润增长带带了较大空间。根据招股说明书，其单价约为312元/台，高出IC卡智能燃气表60%左右。 2019年，秦川物联销售物联网智能燃气表数量占总销售数量的34.9% ，贡献了47.4%的毛利润。
未来，远传/远控智能燃气表、IC卡智能燃气表等的销售将会逐步减少；品质优异、智慧化程度高、满足客户需求的物联网智能燃气表是大势所趋，其能够维持较高利润空间。由此来看，秦川物联可说是先行一步。
在产品和技术方面，秦川物联的技术指标在国内处于领先地位，机电转换误差、电子计量误差、开关阀电流等指标优于欧洲标准和日本标准，已经成为全国较多大型燃气集团的合格供应商，中国燃气、蓝天燃气、华燃长通、昆仑能源、陕西燃气等。
全流程研发投入，打造技术护城河
物联网智能燃气表集感知技术、控制技术及物联网技术为一体，通过NB-IoT或LoRa通信方式进行信息传输，与智能燃气表综合管理软件组成物联网智能燃气表运行系统，是物联网技术在智慧燃气的典型应用，其对于企业的研发能力要求日益提升。
2017-2019年，秦川物联研发投入占营业收入的比例分别为8.78%、8.64%、9.42% ，研发投入比稳定提升，且高于行业可比均值。截至为2019年12月31日，公司研发人员占员工总数的比例为19.34% 。
与同行业可比公司大多以“外购基表+智能控制装置”方式进行组装制造模式不同，秦川物联对燃气表核心技术、一体化结构设计与全流程生产工艺进行多年研发投入，目前是国内少数同时具备膜式燃气表基表及智能控制部分的设计和制造能力的企业之一。由此，研发周期相对较长，投入研发费用较多，与此对应的是，能够解决零配件供应链带来的质量与成本控制问题，打造长期的技术护城河。
目前，秦川物联的主要产品智能燃气表系列产品融合了机械计量、机电转换、智能阀控、电子计量、信息安全、防爆安全切断等核心技术，并围绕上述核心技术申请并获授权18项核心发明专利，共拥有92项与主营业务相关的国家发明专利及136项计算机软件著作权，技术水平达到行业较高标准。
随着智能燃气表功能不断丰富，其要求更高的通信及时性、电池电量、远程控制和安全性。对此，秦川物联开发了“低功耗通讯技术”、“无线通讯抗干扰技术”、“无线组网技术”等，解决了燃气表信息传输可靠与功耗的问题；较早进行LoRa通信方式的开发，并实现了商业化应用；NB-IoT物联网智能燃气表也已落地，借助NB-IoT通讯模块，对海量燃气表数据进行储存和综合管理。
NB-IoT逐步规模商用，物联网智能表计应用加速
窄带物联网(NarrowBandInternetofThings,NB-IoT)是万物互联网络的一个重要分支，具有覆盖广、连接多、低成本和低功耗的优点，具有良好的应用前景，物联网智能燃气表就以NB-IoT通信方式为主。目前，以智能燃气表、智能水表等为代表的智能表计市场是NB-IoT技术应用成熟且发展最迅速的应用场景。
从技术上来说， NB-IoT规模商用条件正在趋于成熟。 NB-IoT标准自2016年提出以来，已成为低功耗广覆盖应用场景的首选技术标准。随着三大运营商大力加码NB-IoT网络建设，目前基站总数超过90万个，已基本覆盖全国。芯片方面，国内厂商已经可实现自主量产；模组板块方面，供应商众多，产业环节成熟，成本有望继续下降。物联网智能燃气表价格可预期将持续下降。