#广州白云国际机场#一只稳健的养老股净利润

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养老股
前言：
如果说到一个城市的文化交流中心，你可能会想到图书馆或者剧院；如果说到一个城市的生活休闲中心，你可能会想到某个公园；如果说到一个城市的商务中心，你可能会想到你所在城市的那些摩天大楼。
假如说有这么一个地方，既是城市的文化交流中心、也是城市的商务和休闲中心，那么也许只有机场，才能胜任这一角色。
那下面就有请我们今天的主角：白云机场，一只稳健的养老股。
一、超级枢纽“白云机场”的前世今生1980年时，白云机场的航班起降架次成功登顶，拿下国内第一的宝座，但此时由于设施和规模的限制，的机场条件已经难以新的发展需求。此后，这个旧的白云机场便多次进行了扩建和整修。
1992年时，白云机场开始了新机场的选址工作，并于1997年得到了国务院的批准，正式对新白云机场项目进行立项。
2000年8月，新白云机场正式动工，总投资约198亿。
2003年4月，白云机场正式上市，公开募集了4亿股，每股发行价为5.88元。
2004月8月，新白云机场开始投入使用，已经工作了72年的旧白云机场就此退出历史舞台。
2013年2月，新白云机场启动了二期建设项目，主要包括2号航站楼的扩建工程和第三跑道的建设，以容纳飞速上涨的旅客吞吐量。
2015年2月，新白云机场的第三跑道投入使用。
2018年4月，新白云机场2号航站楼投入使用。
根据白云机场2019年的年报， 2019年白云机场的旅客吞吐量已经达到了7338.6万人次，同比增长5.2% ，吞吐量全国第三，落后于北京首都机场的1亿人次和上海浦东机场的7600万人次，实现了航班起降49.1万架次。（闲得无聊算了一下，每架飞机平均150人）
二、白云机场的亮点——免税收入机场的业务其实都比较简单，一般来说机场的收入分为两个部分：航空业务收入和非航空业务收入。
航空业务就是各大航空公司要在机场降落和起飞，它们就要付给机场一些过路费。要在机场停一段时间，就要付给机场停机费，等等。在航空业务方面，由于政策上的已经规定了价格标准方案，所以各大机场的竞争力都差不多。
非航空收入则是基于庞大的客流量而开发出的衍生收入，比如说商铺租金、广告费等等。非航空收入的效益如何，则很大程度上考验了机场的招商能力和运营能力以及创新能力。
白云机场分部收入
而非航空收入中最重要的业务就是免税收入， 2019年，同行业的上海机场的免税收入达到了54.63亿元并且还在快速增长当中。而白云机场在2018年之前，由于是自己在经营免税业务，专业度不够，因此在选品和规模上都不占优势，所以成果并不好。
直到2019年把免税业务外包给中国国旅后，免税销售额立马从18年的8.6亿增加到2019年的接近19亿，呈现了翻倍式的增长。
如果白云机场的人均免税销售金额达到目前上海浦东和北京首都机场的水平，则免税收入可以达到55亿！
请注意，免税收入的利润率极高，接近50% ，因此假设成立的话，白云机场的净利润预计可以增加17亿！