选股宝|上证报官微：“哈哈哈哈哈！牛市特征越来越明显了”( 二 )

正向指标or反向指标？

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【选股宝|上证报官微：“哈哈哈哈哈！牛市特征越来越明显了”】贵州茅台2017年以来融资余额变化

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牧原股份2019年以来融资余额变化
融资余额快速增长
目前两市融资余额快速增长，会不会重蹈2015年大盘急涨急跌覆辙？对比来看，还有不少差距，市场短期不必过度担忧。
首先，当前市场融资余额总量为11550亿元，而2015年指数高点时两市融资余额一度超过22000亿元（这还不包括当时万亿规模的场外配资）。由此来看，两者之间存在很大差距。
其次，目前两市融资余额增速也与2015年指数进入高位时相比相差许多。本周前四个交易日融资余额增长445亿元，已经创下今年以来单周最高。但2015年4月至6月指数进入高位时，两市融资余额单周增量多次超过800亿元。
最后，与2015年基本单纯依靠杠杆资金撬动的牛市相比，目前A股市场的增量资金来源已显著多元化。其中今年以来另外两大主流增量资金——北向资金与境内基金，其持股周期相较两融明显偏长，风格也明显偏向价值，这将助力本轮牛市行情更加具有持续性。