股市@用笨办法战胜股市里的聪明人混合型基金|成分股|债券

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《韩非子·五蠹》中讲述了这样一个故事：宋人有耕者。田中有株，兔走触株，折颈而死。因释其耒而守株，冀复得兔。兔不可复得，而身为宋国笑。
这个宋人实在是蠢笨之极，死守狭隘的经验不知变通，妄想不用劳作，只守着一截树桩就可以不断有兔子撞上来，结果不仅被宋国人嘲笑，还被中华文明嘲笑了几千年。
时过境迁， A股市场的投资者已进化成一群聪明的人，他们看一眼K线图就能准确指出买点和卖点，读一读财务报表就知道公司有没有投资价值，听一听新闻就知道市场热点所在，他们深谙变通之道，不停在热点切换之间追涨杀跌，这么多年下来，却也只交出了“七亏两平一赚”的答卷。
市场永远都是对的，既然变通的聪明办法不行，也许不变通的笨办法才能行得通。数据方向带着这样的想法，对历史数据进行挖掘，还真找出了三截这样的“树桩”：
树桩一：混合型基金混合型基金，指同时投资于股票、债券和货币市场等工具，没有明确的投资方向的基金。它为投资者提供了一种在不同资产之间进行分散投资的工具。
1）平衡混合型基金：股票、债券比例比较平均，大致在40%~60%左右；
2）偏股混合型基金：股票配置比例50%~70% ，债券配置比例20%~40%；
3）偏债混合型基金：股票配置比例20%~40% ，债券配置比例50%~70% 。
投资者如果在10年之前就选择混合型基金这截树桩，虽然其中三个年份守不到撞上来的兔子要挨饿，但是能够获得99.45%的累计净值增长，或7.15%的年化收益，还是相当不错的，足以战胜市场中90%的聪明投资者。
混合基金能够取得这样的收益，是由其自身的投资对象以及中国金融市场的大环境决定的。
首先，混合型基金能够同时投资于股票、债券和货币等方向，并且可以根据不同市场状况改变不同品种的持仓比例，这为其提供了广泛的战略空间；
其次，上证指数近十年都在3000点上下波动。股票型基金因为不低于80%持仓的限制，在大盘调整时，只能减持波动大的股票，同时增持波动小的股票，以此来减轻回撤。混合型基金，可以在大盘上行时多持股票，大盘调整时多投债券或货币，既能享受波段带来的利润，又能有效避免回撤风险，所以可以获得不错的净值增长。
树桩二：银行股今年以来，食品饮料和医药屡创新高，银行则来到五年以来估值低位的水平，但这并不妨碍其成为一截合格的树桩。
上市满10年的银行股一共有14只。以招商银行为例， 2009年收盘价为11.77元， 2019年收盘价为37.58元，期间累计分红7.04元，十年累计收益为279.15% ，折合年化收益14.26% 。
投资者如果在10年之前选择银行股这截树桩，能够获得145.47%的累计收益，或8.96%的年化收益，也能够战胜90%以上的聪明投资者。
银行属于一个相对强周期的品种，跟经济基本面密切相关，由于过去几年来持续处于调结构、降杠杆等调整过程中，加上外部不确定，短期难有大的行情。长期看，银行是比较好的行业，在国内并没有完全放开，不是可以随便进入的行业，这为其创造了一个护城河，银行是万业之母，只要经济能够持续增长，收益就会能够增加。