澎湃新闻|登科一年｜专访海通证券董事长：科创板带来了哪些改变( 二 ) 海通证券董事长周杰澎湃新闻记者朱伟辉

澎湃新闻：目前科创板的规则体系框架已经初步完成，回顾这些政策，你觉得哪些规则所做出的改革是最为影响深远的？
周杰：就像刚才说的，科创板的不断市场化，包容性、兼容性的增强，都是科创板带给资本市场的重要改变之一，允许满足条件的未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业在科创板上市，我们认为，这是科创板最具深远影响、最能反映资本市场本质变化的改革。
从额度制下唯额度论，到核准制下以盈利水平为核心条件，再到科创板试点注册制下以是否具有投资价值为衡量标尺，标志着中国资本市场实现了历史性跨越，改变了以往规则体系下企业不符合利润指标等条件就无法利用资本市场融资发展的片面性和局限性，一方面，资本市场服务实体经济的能力进一步提升，同时，上市企业多元化也进一步丰富了广大投资者的可选投资标的和获利机会。
澎湃新闻：上交所近期发布了下一阶段科创板改革的思路，包括建立长期投资者制度、完善出台再融资规则等，对此您如何评价？除此之外还有哪些内容你认为可以进行进一步改革？
周杰：这些改革是必要的，对于科创板的长远发展是重大利好。科创板的可持续发展必须引入长期投资者、长期增量资金，从而急需建立鼓励、吸引长期投资者和资金的相关制度。
进一步改革方面，目前距离科创板首批挂牌企业上市已近一年，相关企业持续利用资本市场平台融资、促发展的需求也已经客观存在，亟待科创板再融资规则体系的全面落地。
同时，相对于交易所审核环节目前已较为完善、透明、可预期，科创板注册环节相关细则、程序仍有待进一步明确、优化，例如，明确注册环节主要关注的内容与标准、注册部门和人员、职责与监督等方面，以利于进一步提高审核效率，明确市场预期。
澎湃新闻：科创板落地以来，海通证券也主承了不少IPO项目，科创板对券商带来了怎样的改变？包括你们在展业的过程中，有没有在业务模式或者是内部机制方面做出调整？
周杰：设立科创板并试点注册制给券商投行执业环境带来巨大变化。核准制下，投行人员往往更关注成熟的制造业企业，对处于创业发展期的新经济企业关注相对有限，在筛选项目时也最为关注财务指标是否符合上市门槛，而非其科创属性和创新能力。科创板的推出，对企业所处行业和业务技术的关注度、对行业理解的深入程度的要求大大提高。
与此同时，伴随设立科创板并试点注册制改革，证券市场门槛拓宽，越来越多的科创型、创新型、未盈利企业进入，一方面对未来投行估值与销售能力提出更高的要求，另一方面，识别项目风险的难度也相应增大，执业风险加大，对券商投行的风险管控能力也带来了挑战。
海通证券在展业过程中，坚持以行业为抓手拓展业务，选择重点行业成立行业组，聚焦重点行业全产业链企业，为客户提供专业化服务，积极开拓、构建、完善产业价值链生态圈。同时，也有意识地侧重引进具有相关行业背景业务人员充实保荐业务团队，优化投行业务人员结构。
澎湃新闻：展望未来，你觉得未来科创板的储备项目足够吗？科创板下一步发展过程中将如何发挥资本市场改革试验田的作用？作为上海本土的头部券商，海通证券又将在其中扮演怎样的角色？
周杰：当前科创板发展已取得阶段性成果，积累了一定的经验，同时也应持续在制度规则、操作层面作进一步改革和完善，充分利用上市公司具有较强的科创属性、投资者具有较强的风险承受能力的板块优势，坚持先行先试，更好地发挥改革试验田的作用。
在上交所设立科创板并试点注册制是深化中国资本市场改革的一项重大举措，作为上海本土头部券商，我们更加要不遗余力地支持将这件大事办成办好。海通证券一直以来高度重视科创板项目的保荐业务，今年申报、在审的科创板项目数量目前均位列行业前茅。并且，在项目开拓过程中，我们特别在上海地区作了资源倾斜，深入培育和挖掘上海本地科创企业。海通证券还着眼于长三角一体化发展的实际需求，成立公司长三角一体化领导小组与工作小组，加强长三角一体化战略协调和协同；在上海、浙江、江苏、安徽四地设立营业部超过100家，为长三角地区的企业提供一揽子服务；投行、债券、并购、新三板、私募股权等业务团队也陆续组建扎根长三角的区域团队，其中，投行新设“浙江区域部”“江苏区域部”“TMT行业部”“先进制造行业部”“医疗健康行业部”等专门区域组、行业组，推进精准服务。