公司|上半年46家A股公司易主国资鲁浙两地频频出手国资|公司|两地|定增|股份|企业|康恩贝

_本文原题为 上半年46家A股公司易主国资鲁浙两地频频出手
证券时报采访人员孙宪超陈静
今年上半年，国资入主上市公司案例频频，不少民营企业被纳入国资麾下。数据显示，上半年逾百家公司宣布易主，其中超四成公司获国资接盘。
在业内人士看来，一方面，上市公司频频易主国资背后与自身面临经营困难、资金链等因素相关；另一方面，地方国资频频出手，与一些地方政府的主导因素有着重要关系。
国资入主上市公司成效如何？对外经贸大学公共政策研究所首席研究员苏培科表示，地方国资入主上市公司，并不意味着上市公司就一定能够走出困境。尽管接盘国资凭借资金和资源优势，取得了上市公司的控制权，但是最终能否经营好还有待观察。
多家A股公司易主国资
近来，国资入主上市公司的案例越来越多，仅6月份就有16家公司宣布获国资接盘，而此前1月到5月，这一数值分别为5家、3家、6家、11家、5家。据不完全统计，今年以来有112家A股上市公司宣布实控人拟变更，较去年同期明显增多；其中， 46家将易主为国资，占比超四成。
这其中，西藏矿业、*ST敦种、易见股份、赢合科技与复旦复华此前就具有国资背景，另外其他41家公司为民营企业或公众企业。
“年初以来类似案例增多与特殊的全球宏观经济环境有关，受疫情超预期冲击，全球经济陷入深度衰退、贸易需求萎缩，部分上市公司，尤其前几年过度扩张民营企业，经营陷入困境，财务负担加重，面临债务危机与现金流压力等。 ”光大银行金融市场部宏观分析师周茂华向采访人员表示，从相关案例看，随着国内资本市场改革加快推进，市场直接融资环境明显改善，融资工具多元化等，为国资入主上市公司提供便利。
采访人员发现，此轮国资接盘潮中地方国资成为了主要接盘方。上半年接盘的国资中，除6家为国务院国资委外，其他均为地方国资，范围涵盖19个省，占比达87% 。
值得一提的是，地方国资入主路径呈现了一个明显的特点，异地接盘成主流。 40家地方国资接盘中，就有26家选择了异地上市公司，占比达65% 。
“这种异地国资纾困，主要还是市场机制在发挥作用，资本总是寻找最优势的资源配置，国资通过异地纾困以达到优化产业布局，整合优势资源，拓展市场业务或推动产业转型升级等目标。 ”周茂华表示。
从易主方式来看，目前大部分公司采取“股权转让、表决权委托、定增”单一或组合的方式，其中“股权转让+表决权委托”组合的方式居多。也有不少公司选择定增“易主” ，如通裕重工、金智科技易主方式为定增与股权转让， *ST华塑、海默科技为定增与表决权委托等。
此外，还有公司公告表示将采用不限于表决权委托及/或受让股份、参与定增、二级市场增持等方式易主。
新纶科技5月17日晚间公告称，公司控股股东、实际控制人侯毅将其所持有的公司股份共2.58亿股（占公司总股本的22.35%）的表决权全部委托至银川金融控股集团有限公司行使。与此同时，银川金融控股集团以包括但不限于表决权委托及/或受让股份、参与定增、二级市场增持等方式取得公司控制权，向公司和侯毅提供财务支持。
整体来看，目前国资接盘的上市公司以小市值居多，近七成公司最新市值不超过50亿元，海默科技、吉峰科技、*ST华塑、*ST友谊最新市值不到20亿元。
鲁浙两地国资频频现身
证券时报·e公司采访人员发现，上半年各地国资在资本市场频频出手，浙江、山东两地国资表现尤为活跃。
仅6月份就有多家上市公司宣布将易主山东国资，包括孚日股份、博天环境、万马股份、金智科技等4家公司，接盘方分别为高密市国有资产运营中心、西海岸新区国资局、西海岸新区国资局、山东省国资委。

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公司|上半年46家A股公司易主国资鲁浙两地频频出手