【】这三个利率7月1日起下调引导企业融资成本进一步下行

　　“降息”了！这三个利率7月1日起下调——引导企业融资成本进一步下行

　　7月1日起，中国人民银行下调了再贷款、再贴现利率。

　　其中，支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点。此外，央行还下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点，调整后，金融稳定再贷款利率为1.75% ，金融稳定再贷款(延期期间)利率为3.77% 。

　　这是央行今年第二次下调再贷款利率。此次下调0.25个百分点后， 3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25% 。

　　货币政策更具直达性

　　“当前，再贷款、再贴现工具已是央行结构型货币政策的核心和主要发力点。 ”东方金诚首席宏观分析师王青表示。

　　今年以来，再贷款、再贴现发挥了重要作用。新冠肺炎疫情以来，央行推出了3000亿元抗疫专项再贷款和1.5万亿元普惠性再贷款、再贴现。央行副行长潘功胜此前介绍，截至5月30日， 3000亿元的专项再贷款政策直接为防疫保供企业提供贷款， 7400家企业已经发放了贷款2800亿元，余下200亿元额度专供湖北。这些贷款的加权平均利率是2.49% ，财政贴息后，企业实际融资利率是1.25% 。运用再贷款、再贴现专用额度支持金融机构累计发放优惠利率贷款4800亿元。

　　6月初，央行又创设了两个直达实体经济的货币政策工具，一个是普惠小微企业贷款延期支持工具，另一个是普惠小微企业信用贷款支持计划，分别提供了400亿元再贷款资金和4000亿元再贷款资金。

　　对于此次下调再贷款、再贴现利率，业内人士普遍认为，这体现了央行在结构性政策方面持续发力，有利于提升政策的直达性。

　　中国民生银行首席研究员温彬表示，再贷款、再贴现是直达实体经济的货币政策工具箱的重要组成部分，下调支农、支小再贷款利率及再贴现利率，有利于降低银行从央行获取资金的成本，进而带动三农、小微企业等群体的融资成本下行，提升货币政策的精准度和有效性。

　　王青认为，此次下调再贷款、再贴现利率，将进一步增大这一政策工具对商业银行的吸引力，有助于迅速提升再贷款、再贴现余额，引导银行金融资源重点向民营、小微企业等实体经济领域精准投放。这在提升货币政策逆周期调控效果的同时，也有助于避免大水漫灌的后遗症。

　　引导融资成本进一步下行

　　下调再贷款、再贴现利率也是出于进一步引导企业融资成本下降的考虑。

　　“央行精准降低实体经济薄弱环节的融资成本，切实让利实体经济，有助于激发微观主体活力。 ”光大银行金融市场部分析师周茂华认为，此次央行调降再贷款、再贴现利率属于定向“降息” ，直接、精准地降低“三农”、小微企业等实体经济薄弱环节的信贷成本。而此前贷款市场报价利率(LPR)“降息”则是央行通过调降中期借贷便利(MLF)利率，引导金融机构下调贷款利率，不具有定向特征。

【】这三个利率7月1日起下调 引导企业融资成本进一步下行

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