投资组合|连6：4传统理财收益率都暴跌60%！还能买什么？资产|股票|市场|希尔|观点评论|债券|丹

【投资组合|连6：4传统理财收益率都暴跌60%！还能买什么？】没有一种资产能够像发达市场债券一样，在繁荣时期提供收入，在糟糕的时候提供资本收益。相比之下，日元、美元、黄金等传统避险资产只能排在第二梯队。
一些非传统对冲工具，例如新兴市场久期较长的债券和高评级公司债，正变得更为安全。新兴市场央行在危机期间降息的比例不断上升，以及美联储转向购买公司债券，这些都意味着，在经济增长低迷期间，这些市场的下行风险有所减少，同时也有获利可能。
相比依赖单一避险工具，一篮子的传统避险工具组合更有优势。
所以，这也是为什么60/40投资组合是很多投资顾问都会选择的资产配置方案，它将投资组合60％的资金分配给股票，将40％分配给债券。
在过去几十年，由于债券收益率有效抵补了股市低迷时期的损失，因此这套投资组合方式一直维持每年10%的稳定盈利。
但是随着美债收益率已经跌破1% ，债券的抵补作用消失，今年以来该策略的盈利空间仅有4%左右。随着债券收益率进一步下滑，未来几年可能进一步滑向3.5% 。
弗吉尼亚州希尔财富策略公司总裁兼首席执行官丹尼尔·希尔说，对于投资者来说， 60/40的投资组合不再是一个很好的选择，因为人们的寿命越来越长，应该计划20到30年的退休生活。这可能会带来问题，因为随着通胀上升，他们退休后的支出也会上升。
而黄金的投资特性与股票和债券等传统资产有很大的不同。在股票和债券表现不佳的时候，黄金往往会跑赢大盘，这意味着投资者可能会考虑改变投资模式，在资产配置中加入黄金。