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_本文原题为 瑞星时光欲上精选层名表授权即将到期成为一大风险因素
每经采访人员：胥帅魏官红
卡西欧、爱彼……众多名表的销售商宁波瑞星时光商业股份有限公司（以下简称瑞星时光）准备上精选层。
瑞星时光做代理销售，毛利率不高，保持在30%以下。需要注意的是，瑞星时光多款名表销售合同期限将在今年底到期，包括卡地亚、江诗丹顿等名表。实际上，瑞星时光的主营业务收入正是来自这些名表销售。
瑞星时光在风险提示中也提出，若销售点在授权到期后不能续签，将对业绩构成影响。
多款零售协议于年底到期
日前，瑞星时光的精选层申报稿已获受理。瑞星时光一直从事高档进口钟表、珠宝等销售。卡地亚、欧米茄、江诗丹顿等知名手表销售商背后均有瑞星时光的身影。从公司收入比例来看，钟表收入占到了九成以上。 2017~2019年，其钟表业务收入分别为2.9亿元、3.6亿元及4.7亿元。
瑞星时光卖得最好的还是卡地亚、欧米茄、江诗丹顿这三大手表品牌，销售收入位居前列。尽管钟表行业最近两年的销售状况整体下滑，但瑞星时光并没有行业表现那么糟糕。 2017~2019年，瑞星时光的营收分别为3.05亿元、3.82亿元、5.15亿元；净利润分别为2131.6万元、3165.2万元、4927.7万元。
《每日经济新闻》采访人员注意到，瑞星时光前五大客户销售收入占据了公司收入的近半壁江山。 2019年，金鹰集团、厦门磐基大酒店有限公司、德基广场有限公司、镇江市八佰伴商贸有限公司、宁波城投这五大客户合计贡献收入2.39亿元。
实际上，瑞星时光销售钟表需要和授权方签订零售授权协议。钟表行业内，大多数国外知名钟表品牌的所有权集中在少数大型集团手中，历峰商业有限公司就是其中之一。瑞星时光则从历峰商业有限公司获得授权。然而，根据公司正在履行的零售授权协议情况，不少合同就在今年到期。比如，卡地亚品牌的授权方历峰商业有限公司，瑞星时光在江苏省镇江市、南通市、宁波市的部分销售点位，合同到期时间是今年12月31日。而像在江苏省扬州市的点位， 2016年12月31日则是合同到期日。江诗丹顿的授权情况也类似，厦门市思明区的一处销售点位是今年12月31日到期。萧邦、欧米茄等品牌手表销售点位的授权也是在今年底到期。
历峰商业有限公司还是瑞星时光第一大应付账款单位。截至2020年3月31日，账面余额为1611.65万元，占应付账款期末余额合计数的68.29% ，款项性质为货款。
董事长和董秘被口头警示
实际上，瑞星时光依赖品牌授权的问题在其挂牌时就已遇到。根据公司于2016年7月披露的补充法律意见书，公司部分品牌手表销售未获得品牌商授权，这也说明了当中的风险。
瑞星时光的律所经过核查后表示，公司虽尚未获得品牌书面授权，但合同实际履行情况良好，产品来源合法，公司未获得授权销售相关产品的不存在合同纠纷和侵权风险。
在上海新古律师事务所王怀涛律师看来，当授权期终止，无法继续销售就会面临收入增长停滞， “可能会被问到如果无法展期是否会影响业务收入、多大程度上会影响业务收入以及获得授权的可能性。 ”
瑞星时光在风险提示中坦言，若销售点在授权到期后不能续签，将会对公司短期的经营业绩造成不利影响。
瑞星时光在精选层增发募集资金是为解决公司的资金需求。截至2020年3月31日，公司尚存在向关联方拆入资金，余额为3350万元。向关联方拆借资金，也是因为瑞星时光融资途径单一。
值得一提的是，在申报精选层的过程中，瑞星时光还出现了信披违规的情况。
今年7月15日，全国股转公司监管一部对瑞星时光及公司董事长任涛、董事会秘书田珊珊采取口头警示的自律监管措施。公司于今年6月22日向宁波证监局报送了股票公开发行并进入精选层的辅导备案材料，并于今年6月29日获得受理。

名表|瑞星时光欲上精选层 名表授权即将到期 成为一大风险因素

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