企业|光大理财股票投资部吴云峰：ESG与价值投资融合带来长期回报( 二 ) 大理|上市公司|成长|未来|吴云峰|行业|

光伏行业，我们可以看到目前技术进入了一个稳定期——从原来的多晶硅到单晶到现在的单晶PERC ，未来进入HIT 。未来终极的光伏技术是钙钛矿技术，而HIT技术向后是可以兼容钙钛矿技术的，这就意味着投资这个行业的长期技术变动风险就比较小了。
未来到2030年，光伏可能是全球能源成本最低的一种能源。现在光伏在整个存量中占比不到3% ，我们觉得这个比例有可能会提高到30% ，拥有10倍的成长空间。
在新能源汽车行业，同样渗透率很低。这个行业很像2012年的光伏和2010年的消费电子。一旦一个行业进入了5%到10%的渗透率区间，就进入了一个拐点，后续整个行业就会进入加速渗透期，在加速渗透期，这个行业的增速会保持在30%以上，并持续3到5年以上。
您认为当下国内ESG投资有哪些难点？
吴云峰：首先ESG包括三部分， E表示环保， S表示社会责任， G表示公司治理。在环保这一部分，目前国家对环保抓的比较严，我们有公开的数据和公开的评价方式去评估。
但是在公司治理这一部分，缺少明确的量化指标。国内企业在公司治理的具体执行过程中，能否达到完善，则需要我们去实地调研，并进行评价。所以，公司治理这一部分是未来需要跟踪和完善的。
那么，回过头来看社会责任这一部分，就更加没有一个公开的评价体系。这要求研究员和投资经理在后续选择投资标的的时候，一定要深入实地去跟企业沟通。总的来看，国内ESG投资在后面的两项存在一定的难度。
不过，在我们目前的投研体系下，我认为这些是可以克服的。