信息|中诚信总裁沈双波：理财产品创新加速，ESG决策投资组合风险|环境|考核办法|考量因素|沈双波|

鼓励市场主体在投资过程中考虑和贯彻ESG原则，是近年来中国高度重视并积极推进的一项重点工作。
2018年CFA协会调查中国ESG市场时发现， ESG投资出现明显增长，市场各方都积极参与ESG标准制定。不过，当时大部分投资者还处于理解ESG投资的阶段。
“A股于2018年6月开始纳入MSCI新兴市场指数和MSCI全球指数，已引起全球投资人重视。 ”中诚信绿金科技（北京）有限公司总裁沈双波在接受环球网专访时指出，市场和监管内外双向驱动，投资机构对企业非财务信息（ESG）关注度愈来愈高。
今年，不仅国内各领域机构开始研究ESG及发布相关指数，银行ESG理财产品创新加速， ESG在投资市场地位提升。
ESG地位提升
“多年来， ESG情况是国际投资机构纳入投资风险判断的核心指标，全球评级机构已开始研究ESG风险与企业信用风险的关联性并在评级中应用。 ”
ESG越来越受重视，这与A股上市公司监管趋严相关。
2006年，深交所发布《上市公司社会责任指引》，提出在深上市公司履行社会责任，自愿披露社会责任报告。 2008年，证监会发布《关于加强上市公司环境保护监督管理工作的指导意见》，将上市公司的环境信息披露，分为强制公开和自愿公开两种形式。同年，上交所发布《上市公司环境信息披露指引》，规定列入生态环境部门污染严重企业名单的公司披露环境信息。 2018年9月，中国证监会发布了修订后的《上市公司治理准则》，确立了环境、社会责任和公司治理（ESG）信息披露的基本框架。 2020年深交所发布《上市公司信息披露工作考核办法》ESG披露纳入考核；2020年7月证监会又发布了《上市公司披露管理办法（修订稿）》对管理层责任进行了再次详细要求。
【信息|中诚信总裁沈双波：理财产品创新加速，ESG决策投资组合】至此，环境(Environmental)、社会责任(Social)和公司治理（Governance)披露要求均已到位。直到今年，上交所发布《上市公司信息披露工作考核办法》，将上市公司是否主动披露环境、社会和公司治理（ESG）履行情况纳入考核范围。
沈双波认为，尽管国内尚未强制要求披露ESG ，但主体如能全面详实的披露ESG信息，是企业综合能力的一种有效体现。全面、透明披露ESG信息的企业更容易收获投资人的依赖和监管的认同。
理财引入ESG策略
2019年，银行理财子公司诞生，在资管新规的要求下，全面净值化转型拉开大幕。
对于理财子公司而言，产品净值化意味着底层权益资产的波动，将直接反应在产品的净值上。
所以，理财子公司需要通过筛选底层标的控制产品风险， ESG是很好的切入点。 ESG作为企业非财务风险重要考量因素，是影响投资者做投资决策重要的因素之一，它既是控制产品风险的分析工具，也是增厚收益的理念。
借着ESG分析策略的东风，银行ESG理财产品创新加速，一年内已发布近20种ESG创新产品。
沈双波指出，通过科学的ESG模型来决策投资组合，应在ESG指标体系下，细化环境信息、投资者保权益保障、股权结构等信息。
“ESG科学性包含几个含义，一是根据可持续发展目标，定性判断和定量分析相结合，二是依托回归和决策树模型，减少主观因素影响，第三点，应该区分不同行业特性，差异化指标和权重设计，提高投资准确性。 ”沈双波分析，股票市场以投资回报和股价波动作为Y值，回归确定量化模型中的债券市场，尽可能与违约率及利差相结合，确定量化模型。
值得注意的是， ESG投资策略需要精准采集数据，保障其科学性。目前来看，在信息披露部分存在难点。
信息披露存难点
“目前A股尚未有统一的ESG信息披露标准。企业或披露环境信息，或披露社会责任报告，且披露形式和水平参差不齐。 ”沈双波认为，利益相关方获取有价值的信息较难。