赴港上市|转道港股“补血” 威海银行“后顾之忧”待解港股|充足率|水平|资产质量|威海银行|

苦等多年A股上市无果后，威海银行赴港上市并于近日通过港交所聆讯。转道港股的背后，是威海银行资本充足率各项指标均处于下滑通道， “补血”之心热切，同时该行还面临着资产质量承压，拨备覆盖水平偏低，收入结构待改善等“后顾之忧” 。如何破题，增强市场信心亦成为威海银行需要应对的考验。

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转道港股“补血”
9月23日，港交所官网披露的消息显示，威海银行已通过上市聆讯。此前9月9日，证监会官网披露《关于核准威海市商业银行股份有限公司发行境外上市外资股的批复》显示，证监会核准威海银行发行不超过16.57亿股境外上市外资股，这意味着威海银行正式拿到港股上市的"通行证" ，而此时距其迈出上市脚步已经过了四年时间。
【赴港上市|转道港股“补血” 威海银行“后顾之忧”待解】2016年4月，该行向证监会递交A股申报稿，正式加入排队序列。而在排队等待多年无果后，该行转而寻求港股上市并在今年3月被证监会接收材料。
对于威海银行由A股转道港股上市，麻袋研究院高级研究员苏筱芮指出，监管对目前银行IPO保持一种较为审慎的态度。严监管下，银行补充资本金的需求未能得到充分满足，当其在A股市场上的IPO进展缓慢之时，曲线港股亦是无奈之举， “速度”是港股的优势，也是银行考虑的重点因素。
事实上，资本充足率承压或是该行急于上市的一大原因。目前来看，威海银行的各项资本充足率指标均存在下滑迹象。截至6月末，该行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.39%、10.65%和8.87% ，对比来看， 2019年末，三项指标分别为16.06%、12%、9.98% 。
“6月末，威海银行的核心一级资本充足率降至8.87% ，这一数据与目前A股上市银行相比处于较低水平，显示其扩充资本的需求比较强烈。 ”零壹研究院院长于百程如是说。
风险抵御能力待提升
作为一家地方城商行，威海银行在威海市拥有很强的网点优势和品牌知名度，并且是山东省地方银行中第一家机构全省全覆盖的城商行，从股东背景来看，该行实际控制人山东高速集团为特大型国有企业，山东高速集团直接及通过子公司间接合计持股比例为47.16% 。
需要关注的是，从资产质量指标来看，威海银行的不良贷款率曾连续六年上升。 2013年末至2018年末，威海银行的不良贷款率分别为0.46%、0.70%、0.97%、1.42%、1.47%、1.82% 。近两年情况方有所改善， 2019年末，该项指标维持1.82% ，截至2020年6月，该行不良贷款率为1.79% ，较上年末下降0.03个百分点。
面对信贷资产风险暴露增加压力，近年来该行加大不良处置力度，整体拨备水平也有待提升。截至2020年6月末，该行拨备覆盖率为151.82% ，较2019年末的147.33%上升4.49个百分点，但仍处于偏低水平。
东方金诚2020年最新评级报告显示，受“去产能”及担保链风险传导等影响，该行信贷及非信贷资产质量面临一定压力，将对未来盈利形成一定负面影响。同时该行拨备覆盖水平偏低、风险缓释效力较弱。
在苏筱芮看来，一直以来监管的态度是及时提足拨备、做实利润，但目前宏观环境承压，威海银行又面临IPO的现实背景下，拨备覆盖水平偏低可能是银行为了保住利润的一种策略选择。后续待威海银行正式上市后，建议及时提足拨备、做实利润，加大不良资产的核销。
收入结构待改善
威海银行的收入主要来源于利息收入、手续费、佣金收入和投资收入。根据半年报及招股书，威海银行今年上半年利息净收入为26.96亿元，占营业收入的比重为89.8% ，而2017年至2019年，这一占比分别为93.3%、49.6%、66.8% 。