赵恒|元宇宙，下一个“生态级”科技主线！赵恒

元宇宙，下一个“生态级”科技主线！
元宇宙(Metaverse)可以笼统地理解为一个平行于现实世界的虚拟世界，现实中人们可以做到的事，都可以在元宇宙中实现。该概念最早起源于1992年出版的科幻小说《雪崩(Snow Crash)》，用户在其中都是第一人称视角，每个接入的用户都可以拥有一个自己的虚拟替身。
元宇宙拥有六大特性：持续性、实时性、兼容性、经济属性、可连接性、可创造性。
产业链分为七个层次：体验层、发现层、创作者经济层、去中心化层、人机交互层、基础设施层。
元宇宙或是计算机领域，继鸿蒙之后的下一个“生态级”投资主线。从2020年上半年“新基建”+ 数字货币热潮之后，计算机板块一路走低，且原因并非业绩下行，而是估值下行。但今年鸿蒙生态标的行情有目共睹。
我们认为，以鸿蒙为核心的“国产化”趋势并非计算机行业唯一的“生态级”机遇。以“元宇宙”为代表的“技术创新”行业趋势同样正在开启，这一颠覆式创新有望孕育新的万亿级生态蓝图。
我们提出元宇宙4+N投资框架，当前阶段着重关注4大核心赛道投资机会(包括计算机、电子、传媒等)：
1）底层架构：如区块链、NFT、虚拟货币：A股主要受益标的包括数字认证、视觉中国、弘业股份、安妮股份、东方电子等。
2）后端基建：如5G、GPU、云化、AI+：A股方面形成卡位优势的巨头型AI公司仍是首选，重点推荐科大讯飞，其他受益标的包括深信服、海康威视、景嘉微、浪潮信息、中国长城、中科曙光、优刻得、青云。
3）前端设备：如AR/VR、智能可穿戴：A股产业链各环节受益标的包括歌尔股份、瑞芯微、京东方A、韦尔股份、思瑞浦等。
4）场景内容：如游戏、智慧医疗、工业设计、智慧教育等， A股受益标的包括超图软件、科大讯飞、中望软件、宝通科技、完美世界、吉比特、电魂网络；此外内容端和基础设施可重点跟踪海外4家先驱厂商动态：英伟达(美股)、Roblox(美股)、Facebook(美股)、腾讯(港股)
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【赵恒|元宇宙，下一个“生态级”科技主线！】