乐居财经|国信银行：秀中小银行扎堆的“浙东现象” 摘要■浙江银行业有很多经营优异的中小

摘要
■浙江银行业有很多经营优异的中小银行，与其区域经济特色有关
经济结构决定银行结构。浙江省大型国企相对较少，民营企业、中小微企业成为了银行业的主要客群，为中小银行的经营发展创造了空间和条件。同时，浙江省经济发达，吸引了大量全国性银行来这里开设分支机构，再加上本土大量的中小银行，银行业内部竞争非常激烈。竞争倒逼银行寻找差异化客户定位、真正做到“以客户为中心”、实施市场化的考核激励机制，催生出一批经营业绩优异的中小银行。
■浙江省银行业盈利能力分析：“小而美”的银行
浙江省不少银行的盈利能力在全国排名前列。我们搜集了255家区域性中小银行样本，其中ROA排名前20的银行，有10家来自浙江省。
（1）从事小微业务提高了盈利能力。从杜邦分析结果来看，这10家银行盈利能力强的原因相似，都具有做小微业务的典型特征；
（2）他们都是“小而美”的银行。这些银行中，只有台州银行、泰隆银行和鹿城农商行的资产规模超过了500亿元，而且其中最大的台州银行资产规模也只有2230亿元，其余银行的规模都很小，但在小微业务方面具备很强的优势，都属于“小而美”的银行；
（3）浙江省优秀的中小银行较多，与当地经济环境高度相关，但并不能简单认为与区域绑定的，因为在当地同样有表现平庸的银行，说明区域并非充分条件，且它们的成熟模式在内地村镇银行也有较好的复制效果，说明区域亦非必要条件。这表明这一套通行于浙江省的中小银行“小而美”的商业模式具有较好的可推广性。
■投资建议（略）
目前A股中与台州银行等所从事的小微业务类似的是常熟银行(行情601128,诊股) ，我们认为其盈利能力在未来有望持续提升。
■风险提示
宏观经济下行风险；样本银行数量较少带来一定偏差。
目录
一、浙江省银行业特色
1.1经济结构决定银行结构
1.2省内银行业务需求旺盛
1.3银行业内部竞争非常激烈
二、浙江省银行业盈利能力分析
2.1通过小微业务获得高ROA
2.2“小而美”
2.3既有地利，也有人和
三、投资建议
四、风险提示
报告正文
01
浙江省银行特色
浙江省是我国经济最为发达、居民最为富庶的省份之一，为本土商业银行的经营创造了有利条件，银行经营效益长期优于全国平均水平，毫无疑问是银行业经营的“福地” 。但由于银行业金融机构众多，行业内部竞争也异常激烈。在这样的环境中，浙江省银行业也形成了非常鲜明的特色，并涌现出一批经营成效优异的中小银行。
1.1经济结构决定银行结构
从数据上看，浙江省的经济发展特色十分鲜明。建国后，浙江省作为海防前沿，国家未布局大的重工业，再加上本地历史悠久的经商传统，在改革开放之前便有了商品经济的先声，而后发展形成了以民营经济为主体的经济结构。
2018年统计数据显示，浙江省规上工业企业共41541家，其中大、中、小型企业分别570家、3905家、37066家，占比分别为1%、9%、89% 。而若将规上工业企业按所有制成份划分产值，则私营企业占40% ，几乎半壁江山。另有33%为有限责任公司和股份有限公司，里面也有大量的民营资本参与。另外还有数量更为众多的规模以下的小微企业和个体工商户。整体来看，浙江民营资本占整个经济比重超过60%以上。
由于大型国企较少，这些民营企业、中小微企业成为了银行业的主要客群。而又由于它们数量众多，遍布城乡，大中型银行不可能“通吃” ，为中小银行的经营发展创造了空间和条件，浙江省银行业集中度显著低于全国水平，涌现出一批优秀的中小银行甚至微型银行，它们在长期实践中形成了一些富有本土特色、草根特色的服务中小微企业的业务。有意思的是，浙江的银行业也和整个浙江经济一样，民营资本占比很高。