郭施亮的博客|股市成交量创新高的背后，暗示了什么？，银行理财收益创新低今年以来

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银行理财
今年以来，银行理财收益持续走低。有数据显示，银行理财收益已经创出了43个月的新低，市面上已经很少看到有年化收益率高于4.5%的银行理财产品。在银行开始加快让利实体的背景下，未来银行降低负债成本的需求也愈发强烈，银行理财高收益的时代，或许短时间内已经很难看到了。
实际上，除了银行理财收益率逐渐走低之外，对一些熟悉的稳健型投资渠道，近期的投资收益率却有逐渐下滑的趋势，有的甚至存在阶段性浮亏的风险，例如纯债基金、定开债等。此外，对短期闲置资金保值增值的货币基金，如今七日年化收益率已经加快步入了1时代，货币基金跌至2%以下的收益率水平，已经成为了市场的常态化现象。
面对当前的市场环境，正处于这样的状态。
其中，房住不炒的主基调并未发生实质性的变化，除了个别房地产市场出现新盘价格倒挂现象外，也就是类似于我们熟悉的新股打新，买到就是赚到的模式，但因公开发售的房产数量非常有限，真正可以买到新房的比例非常低。除了这部分房产投资需求之外，在限购限售背景下，国内不少房地产市场的价格波动还是趋于平稳，未来很难出现大涨大跌的走势，且房地产市场的流动性与变现能力正在逐渐下降，从一定程度上降低了资金跑步进入房地产市场的热情。
再者，以往银行理财刚性兑付的思维已经得到了改变，随着近期银行理财逐渐出现浮亏现象后，加上净值化时代的到来，刚性兑付思维已经逐渐成为了过去式。银行理财刚性兑付的破解，降低了市场稳健投资的回报预期，却从一定程度上刺激了资金跑向了股票市场，这部分资金有望成为未来股票市场的增量资金之一。
与此同时，近期债券基金同样出现了明显波动的表现，尤其是在5、6月份，部分债券基金出现了浮亏现象，对稳健型投资者来说，自然也是受到不少的冲击影响。对投资者来说，作为纯债基金、定开债等稳健理财品种也出现分化乃至浮亏的现象，实际上意味着稳健投资的预期在不断下降，在资产被动缩水的背景下，有部分投资者的风险偏好得到了改变，未来对资产配置的需求也会显得更为强烈。
除此以外，则是体现在货币基金七日收益率持续下降的问题。作为短期闲置资金的较好投资渠道，以往为投资者带来了较为理想的投资回报率，过去平均收益率达到3%左右，稳健型乃至保守型的投资者也不会轻易改变投资的计划，或通过货币基金实现保守的资产保值。但是，随着货币基金步入1时代，资产保值的效果也大打折扣，在此背景下，也加快了投资者对资产配置计划的改变，提升了风险偏好的水平。
针对上述几个方面，不仅仅局限于普通投资者，而且也对机构投资者或企业家来说，也会有着深刻性的影响。举一个例子，在过去几年，不少上市公司乃至企业主，都热衷于把闲置资金投资银行理财，多年来累计的理财规模相当庞大。但是，随着银行理财刚性兑付的逐渐打破，未来会从一定程度上促使这些闲置资金用作股份回购或股份增持，甚至另有他用。
由此可见，如果银行理财刚性兑付逐渐打破，加上债券基金、货币基金的投资回报率趋于下行，那么将会从一定程度上促使部分资金进入股票市场，并为股票市场带来较大规模的新增资金补充，对股票市场的影响也趋于积极。
【郭施亮的博客|股市成交量创新高的背后，暗示了什么？，银行理财收益创新低】值得一提的是，在科创板以及新三板精选层打新逐渐落地之际，实际上也为这些资金提供了较好的出路。一旦这些投资渠道形成了持续性的赚钱效应，那么将会更容易吸引到更多的资金进入，或多或少增强了资本市场的投资吸引力。