上游新闻|穿越12年市场牛熊，独家｜重庆阳光私募第一人分享操作秘籍：做时间的朋友私募基金是我国多层次资本市场的重要力

私募基金是我国多层次资本市场的重要力量，但大浪淘沙，作为个体的私募基金机构其兴也速，其撤也速。
2010年，《重庆商报》举办的“重庆资本市场20年·最具影响力十大人物” ，重庆穿石投资有限公司董事长蔡生俭，作为当时私募界代表——重庆首只阳光私募机构负责人当选。
十年后，重庆穿石投资公司情况如何了？上游新闻·重庆商报采访人员获悉， 2008年成立的穿石旗下已有8只阳光私募基金，且在全国存续十年以上的90余家阳光私募基金机构中，穿石是唯一一家重庆机构，业绩排名第八位。
近日，在重庆江北嘴金融街华夏银行大厦穿石投资总部，掌门人蔡生俭与采访人员交流了对股市的投资感悟，那就是“价值投资，长期投资，做时间的朋友。 ”

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重庆穿石投资有限公司董事长蔡生俭
谈投资领域：三个板块做透可富甲天下
上游新闻：我们注意到穿石旗下的基金主要投资消费品、医疗健康、互联网新经济，为何选择这三个行业板块？
蔡生俭：目前穿石部分人力资源聚焦于这三大行业，有自己独立看法，穿石作为一个中小机构，做不了全覆盖，这三个行业板块被美国，日本，中国股市证明为给投资者带来回报最好的三个行业，所以我在三个鱼儿最肥美的地方，去钓鱼就可以了。其实这三个领域，你做透一个，足以富甲天下。
中国经济包括全球经济在内，它的GDP增速都在缓慢的往下来，出口，投资，消费，三驾马车里面，消费将成主力军， 14亿人的市场，潜力巨大，政府也立足内需，消费既是经济的动力也是经济的一个结果。
上游新闻：如何选择个股？
蔡生俭：怎么选择一家公司，我把它总结为周期和三讲四可，周期就是赛道。任何一个公司，你要放在时代背景下去看，世事荣枯相随，周而复始。三讲四可，就是讲逻辑、讲事实、讲数据，可追踪，可量化、可展望、可体验。
关于''周期”与“三讲四可”之间的关系是立体的、交互的。我们可以运用“三讲四可” ，来判断验证选择的周期（“赛道”）是否正确，我们也可以，就公司（''赛手''）本身的周期进一步细化。
上游新闻：对于重庆股票是否有关注？
蔡生俭：智飞生物是不应该错过的股票，但是它目前上千亿元，大规模买进，还没有底，回过头来去看，不应该错过。重庆啤酒也在关注，还有些公司也去拜访，基本上当时就否定了。
谈港股实战：买A股没有的优质股
上游新闻：我们注意到，穿石旗下的基金涉及港股，穿石是如何投资港股的？
蔡生俭：港股有一些优秀的股票，现在可以通过沪港通买入，当时我刚接触港股的时候，曾经有这样一个思路，说如果有A股他同时又在香港上市，如果香港便宜，我就去买香港，尝试后，感觉用AH股溢价效果不好。其实从北上资金可获得启发，他们到大陆主要买的是在香港买不到的股，比方说白酒。
这样弄了之后效果就非常好，总结港股和A股的差别，大概有4点差别。
第一是港股更重视大逻辑和公司本身的硬度，两方面理解，第一他更看重的是产业趋势。第二个在这个产业趋势的背景下，看公司本身质量高不高。
第二是港股的惰性非常强，它一旦形成趋势之后，难得逆转，比方说它如果在下跌，你难去抢反弹，说它在上涨，等回调根本不可能。相对于A股来说，它涨就是一口气成年累月。
第三是港股一些重大的问题出现，如治理结构问题，它会一票否决，这个公司出了很大治理结构问题后，基本上就没有翻盘的机会。就是说他对这个方面要求是非常高的。