【游戏迷】股价飙涨，难掩中手游（00302）“增收不增利”困境？( 二 )

展望未来，公司将继续面向海外市场推出一批新游戏，包括已上线港澳台和新加坡的《真·三国无双霸》、将上线越南和欧美的《斗罗大陆：斗神再临》等多款新游。
布局“仙剑”IP宇宙探索多元化变现
在版号发放收紧的大趋势下，各大游戏厂商愈发珍惜版号机会，聚焦核心项目的精品化研发。
中手游同样表示， 2022年公司自主研发业务将主要针对平台向、数值向、玩法向、电竞向和棋牌向游戏，将已布局的项目实现产出和效果最大化，年内基本不会再扩张新的自主研发团队和项目。
IP亦是中手游挖掘自身存量价值的重要一环。目前，中手游IP储备123个(包括55个授权IP及68个自有IP) ， Analysys(易观智库)数据显示，截至2021年12月31日，除腾讯游戏外，公司是拥有IP储备数量最多的中国游戏发行商，以及过往两年中推出最多的移动IP游戏数量的中国游戏发行商。
据智通财经APP了解， 2021年度，公司IP游戏收入为人民币29.65亿元，其中公司获授权及自有IP游戏的收入为22.66亿元，占总营收的57.27% 。
在此基础上，中手游继续追加对游戏IP的投入，以6.418亿港元收购大宇信息旗下子公司北京软星49%的股份及《仙剑奇侠传》IP中国大陆地区的完整所有权，这意味着中手游成为《仙剑奇侠传》在中国大陆地区注册、授权及使用权益的唯一拥有人。
此次大手笔收购之后， “仙剑”IP无疑是中手游拓展IP业务的重头戏。
作为国民级游戏IP ， “仙剑奇侠传”自1995年问世以来，在国产ACG粉丝群体中一直长盛不衰，市面上的正版、盗版等续作数不胜数，甚至有着“国产第一仙侠IP”的称号。
据中手游财报显示，时至2021年，《仙剑奇侠传7》销售仍然火热， PC版本、云游戏版本合计销量超60万，为公司带来了不小的收益。
作为一家成立十余年的老牌游戏厂商，中手游已经形成了一套完整的IP运营模式，近两年来更是动作频频，持续布局打造“仙剑IP宇宙” ，目前已涵盖游戏、影视、动漫、内容、模玩及线下实景娱乐项目等多个领域。

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未来，随着公司对仙剑IP价值持续延伸、挖掘， IP授权业务有望成为公司新的业绩增长极，提高公司业绩的抗风险能力，抵消版号发放的不确定性对公司收入的影响。
小结
游戏行业受政策监管影响较大，对于规模不及头部腾讯、网易等巨头的中手游，未来业绩不确定性仍存。若后续游戏版号重回常态化，游戏行业个股估值有望持续提升。
【【游戏迷】股价飙涨，难掩中手游（00302）“增收不增利”困境？】受国内游戏行业环境制约，业务多元化将成为游戏公司业绩的“稳定器” ， “精品化”和“出海”在未来很长一段时间内仍是行业热门关键词。对于投资者来说，后市可以关注版号发布后的新游上线及元宇宙发展动态，着重估值处于低位的龙头公司。