中宇资讯|【己二酸】成本支撑持续上涨供需压力仍未可忽视，原创中宇资讯深度观察

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自4月底以来，随着海外疫情有所缓和，多国放松管制提振了市场信心，原油需求逐步回升，主要产油国自愿缩减产量也对市场形成支撑，国际原油价格上涨40% 。原油价格的上涨，利好下游石化行业， 4月底至今，华东地区纯苯及己二酸价格分别上涨11.1% ， 12.5% 。
基本面上，原料纯苯上涨有助于重塑己二酸的成本支撑，据悉，中石化华东2019年5月纯苯结算价在3078元/吨，较4月上涨263元/吨（结算周期：2020年4月26日-5月25日）。据中宇资讯监测5月份华东地区己二酸月均价格在6001.72元/吨，与纯苯均价价差至2923.72元/吨。随着5月27日，中石化纯苯挂牌价格上调150元至3500元/吨，目前价格保持稳定，对己二酸成本支撑进一步提升。因此6月初己二酸工厂挂牌价格继续上调，较5月份上涨300元/吨附近，近期己二酸市场报盘亦随之上涨，实际成交跟进则较为缓慢。截止今日，华东市场价格参考6300-6500元/吨承兑送到。
市场供应来看，近期企业开工率依然保持平稳，市场货源供应较为充足。而江苏地区个别停车装置近期存在复工计划，供应方面预期存进一步提升可能。
下游需求方面， 5月国内疫情防控进一步向好，叠加“五一”假期消费需求改善，需求端出现一定恢复迹象。但目前己二酸下游PU浆料、鞋底原液等行业进入淡季，另外， PA66等下游产品也并没有走出困境，价格持续下跌，难以提振上游原料行情。
在海外宏观方面，全球疫情新增确诊病例高位震荡，欧美渐进重启经济是二三季度宏观核心主线之一，关注能否从“疫情防控”顺利转向“重启经济” 。目前来看，欧美复工进展缓慢，外需压力依然明显。海外终端鞋服、皮革等制造行业的出口贸易订单量难有提升， 6月份企业开工负荷或依然处于偏低水平。
【中宇资讯|【己二酸】成本支撑持续上涨供需压力仍未可忽视，原创】总体来看， 4-5月份大宗商品走势以需求复苏的逻辑为主导，但外需影响显性化担忧仍未解除， 6月份还需关注海外疫情及高温季对需求端的拖累。己二酸市场价格上涨则主要受上游成本增加带动，而终端需求的不振，导致市场较难出现大幅反弹行情，预计6月份国内己二酸市场或继续被动跟随原料价格在成本线附近波动。

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