历史上首次!中企与“三大矿山”均实现人民币结算,这笔7000亿的生意,中国要拿定价权( 二 )
“长协”定价机制崩溃后 , 铁矿石指数定价方式成为市场普遍接受的基准 。 国际主流指数定价来源有三个 , 普氏能源资讯(Platts)的普氏指数(Platts Iron Ore Index)、环球钢讯(SBB)的TSI(The SteelIndex)指数和英国金属导报(me_x_tal Bulletin)的MBIO(MB Iron Ore Index)指数 。
其中 , 四大矿山在与我国钢企议价时 , 主要采用普氏指数 。
普氏铁矿石指数采集的价格为中国主要港口的铁矿石CFR(成本+运费)现货价格 。 使用普氏能源资讯在线通信工具eWindow收集市场询价、报盘和交易信息 。 但其数据样本多为“活跃”参与现货交易的小规模钢企和贸易商 , 而不是矿山和大型钢厂 , 不具代表性 。 此外价格编制方式也不透明 , 有垄断嫌疑 。
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期货定价 , 人民币计价 , 我国钢企开始占据主动
其实 , 不论是“长协”定价机制 , 还是普氏指数定价 , 这两种都容易被国际金融资本操作 , 还有一个共同特点就是要使用美元作为计价和结算货币 。 四大矿山牢牢掌握着铁矿石的定价权 , 早已引起全球钢铁企业的不满 , 特别是作为全球最大的铁矿石进口国 , 我国每年进口10亿吨以上的铁矿石 , 但钢铁企业却面临着以境外机构指数价格为基准的“尴尬” 。
2011年 , 印度商品交易所ICEX和印度多种商品交易所MCX联合推出首个铁矿石期货 。 同年新加坡交易所在掉期交易基础上推出基于MBIO指数的铁矿石期货 , 随后又推出首个参考基准为天津港口62%品位的铁矿石价格指数的期货合约 。
2013年10月18日 , 中国版铁矿石期货合约在大连商品交易所正式挂牌交易 。 铁矿石价格随之走出一波长达26个月的熊市 , 从984元/吨的高点一路下滑 , 到2015年12月创出最低价282.5元/吨 , 总跌幅达71.3% 。
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大商所铁矿石主力合约连续K线(月线)
2018年5月4日 , 紧随3月26日人民币原油期货上线 , 大商所铁矿石期货正式实施引入境外交易者业务 , 成为我国首次已上市期货品种的对外开放 , 人民币铁矿石由此走向国际化 , 也为期货市场已有品种的国际化探索经验 。
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图片来源:视觉中国
大连商品期货交易所铁矿石期货国际化之后 , 迅速成为为全球规模最大、唯一采取单一实物交割的铁矿石产品 。 依托中国庞大的铁矿石市场需求 , 嘉能可等国际大宗商品贸易商和矿商纷纷来到在大连 , 利用人民币计价的铁矿石期货来做风险对冲 , 这成为了矿商巨头敢于用人民币报价的重要因素 。
2019年以来 , 我国加大钢铁企业结构调整的步伐 , 国内钢企对铁矿石的需求量有所下滑 , 铁矿石市场呈现出买方市场的一些特点 。 澳大利亚、巴西的铁矿石企业为了争夺中国市场 , 开始推出期货定价、人民币计价新的结算方式 。 这种新方式既减少了进口方的汇兑损失、加快了出口方的回款速度 , 也让贸易双方减少了协议价格和当期价格之间的差价损失 , 还令人民币在国际贸易中的地位明显上升 , 是一个各方都有利的制度安排 。
但也值得注意的是 , 该方式并未全面施行 , 全球四大矿山仅针对部分中国钢企采用 。
据工业和信息化部发布的2019年钢铁行业进出口情况 , 我国铁矿石进口金额大幅增加 。 2019年1-12月 , 我国累计进口铁矿石10.7亿吨 , 同比增长0.5% , 进口金额1014.6亿美元(约合人民币7191亿元) 。
海关总署最新公布数据显示 , 我国今年4月份铁矿石进口总量为9727万吨 , 较3月的8591.3万吨高出13.22% , 比去年同期的8077万吨增加20.4% , 刷新自2002年有记录以来同期新高 。 此外 , 今年1-4月 , 我国铁矿石进口总量3.6亿吨 , 同比增加5.4% 。
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铁矿石贸易助力人民币国际化
目前人民币是全球第5大结算货币 , 这与中国全球第2的经济总量和全球第1的贸易总量很不相称 , 大力推进人民币国际化 , 正当其时 。 铁矿石贸易模式的创新 , 为人民币国际化闯出了一条新路 。
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