「云计算」新基建：之云计算，风起“云”涌，驱动未来，关注产业链投资机会( 二 ) iaas|市场规模|交换机

未来发展趋势上，伴随云厂商Capex逐渐回暖，预计2020年服务器市场或一扫疲态，迎来规模化发展机遇。另外，随着云计算、人工智能技术的迭代发展， X86服务器与GPU服务器市场持续扩张，品牌厂商与白牌厂商的竞争也在不断推进服务器市场的变革发展。
数通布局正当时，交换机与光模块迈向400G时代。在以IaaS为主的云服务的推动下，新的数据基础设施格局正在形成， 400G数据中心的应用将深刻影响产业链生态，光电互联方案正在由100G过渡到400G ，数通产业布局正当时，光器件、光模块、数通设备等市场有望开启新一轮成长周期。光模块方面， 2018年全球光模块市场规模约60亿美元，其中电信承载网市场规模17亿美元，每年以15%的速度增长，接入网市场规模约12亿美元，年增长率约11% ，而数据中心和以太网市场规模已达30亿美元，未来5年复合增长率达19% 。竞争格局上，例如阿里巴巴、Facebook等部分IT巨头开始大举进入光通信领域， LightCounting指出，中国光器件供应商有望在2020年主导全球市场，多家中国光器件供应商有望在2020年实现收入规模突破，预计2020年中国供应商的收入将占到整个市场的50%以上；在光模块销量上，中际旭创也有望取代Finisar抢占第一位。交换机方面， 2019年全年，以太网交换机市场总收入为288亿美元，同比增长2.3％。其中，中国第四季度增长了5.1％，全年增长3.6％。从市场份额来看， Cisco依旧位列第一，华为排名第二，以太网交换机收入2019全年的市场份额达到9.6%；Arista及HP市场份额分别为7.0%和5.4% 。近年来各大核心供应商都在致力于开发兼容400G光通信的设备，例如400G交换机芯片， 2020-2021将有望迎来400G升级周期，交换机发展将迎新契机。
随着未来IaaS市场规模的进一步扩大，相关产业生态将广泛受益，推荐从IDC、服务器、交换机以及光模块等产业挖掘投资机会。（1）在IDC领域，云计算需求回暖叠加5G商用将带动流量爆发，第三方IDC服务商成长性确定。在未来IDC超大型化和边缘化进程中，我们认为掌握一线城市核心IDC资源、同时拥有较强的扩张能力以及产业议价能力的IDC服务商更能持久稳定发展。重点关注：积极布局IDC与云服务，业务边际持续扩大的光环新网；深度绑定阿里等巨头，业务增长性确定的数据港；资源及客户优势显著，内生外延加速机柜部署的奥飞数据；依靠母公司资源优势， IDC扩张潜力十足的宝信软件；
【「云计算」新基建：之云计算，风起“云”涌，驱动未来，关注产业链投资机会】相关受益标的还包括：机房温控主流提供商英维克， HVDC电源方案龙头中恒电气等。（2）在IT基础设备领域，流量增长带动数据计算、存储、传输、安全等需求快速提升，直接驱动云厂商Capex投入增加， IT基础设施和网络设备作为IaaS的基础与核心，全面开启拐点向上趋势。相关受益标的包括：通信设备龙头中兴通讯；数据中心交换机及企业级路由器市占率领先的紫光股份；数通及无线业务稳健增长的星网锐捷；中国第一服务器品牌浪潮信息。（3）在光通信领域，云计算市场与电信市场共振，日益增长的需求持续推动速率的提升，光通信领域400G时代正在开启，产业链即将迎来升级及增量机遇。关注：在高端光模块市场实现突破的中际旭创；全面发力提升光模块产能的剑桥科技；光模块性能与技术同步领先的新易盛；光纤连接器龙头太辰光；无源光器件领域领先者天孚通信；硅光技术领先，布局5G及数通高速光模块市场的博创科技；光棒光纤光缆产能全球领先，推出400G数通硅光模块的亨通光电等。