小景儿爱财经效果有多少，65亿消费券 “由于以下原因

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由于以下原因，消费券难以真正惠及农村和困难人群：其一，消费券金额有限。按常住人口计算， 42个城市的消费券人均金额为19.6元，中位数8.9元。其二，交通距离和成本不利于农村消费者。其三，限制条件过多。部分城市对消费券施加了各种限制条件，还有一些地方发放消费券重点面向非基本民生行业。其四，各地消费券几乎都通过数字平台发放，要使用手机支付进行消费。对于老年人以及没有电子支付手段的困难人群，构成了技术上的门槛。
——徐奇渊中国金融四十人论坛（CF40）研究部主任、中国社科院世界经济与政治研究所研究员；张子旭中国社会科学院研究生院研究助理
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65亿消费券：刺激还是纾困？
文|徐奇渊张子旭

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复工以来，各地消费券政策引发了广泛关注。一方面，消费券起到了刺激需求的作用。在供给恢复快、需求恢复慢的情况下，工业产成品库存快速上升。 1季度工业产成品实际增速为15.5% ，达到5年来的新高。在此背景下，各地消费券的推出，能够在一定程度上撬动消费需求。
另一方面，消费券也对特定人群起到了纾困作用。根据官方数据， 1季度失业压力加大， 3月就业人员规模比1月份下降6%以上，约18.3%的就业人员处于在职未上班状态。在此背景下，一些地方政府向限定人群发放消费券，有的地方还规定了向困难人群提供消费券的总体金额。
但是既要实现刺激、又要实现纾困，同一项政策难免要做出权衡。对于这两个不同目标，本文并不试图做出价值判断，而是试图梳理现实：当前消费券政策的效果如何，在刺激、纾困两方面能够起到何种作用？
1消费券规模较为有限
根据公开信息进行统计，本文只对42个城市数据进行分析，各省级单位数据通常缺乏足够的细节而未计入，截至时间为4月27日。在此基础上，对已经公布消费券发放细则的42个城市进行统计，结果显示：共计已经发放各类消费券65.2亿元。按常住人口计算人均金额为19.6元，中位数为8.9元。其中仅有29%的城市人均金额在30元以上。
假设消费券的乘数效应在2-3之间，则总体效应为200亿元或以下，对比35万亿左右的居民消费支出，消费券对总体消费的刺激作用可能较为有限。另外，某省的消费券金额可能较大，但是其并未给出消费券总金额等细节，且有相当部分透支了未来的节日慰问金，因此没有纳入分析。而且即使纳入，消费券的相对规模也仍然较为有限。
2消费券政策也有地区分化
当前的消费券政策，由各个城市分别出台，由于各地财力不同，呈现出了地区分化。总体上，经济越发达的地区，其发放消费券的人均水平就越高。
剔除温州、鄂尔多斯后的40个城市，人均消费券金额与人均GDP相关系数达到0.4 。简单的线性回归，也揭示了人均GDP对人均消费券发放金额具有统计意义上显著的解释力。其中，消费券人均水平较高的城市，除了武汉疫区之外，一般集中在广东、江苏、浙江这些发达省份。而欠发达省区或城市，其发放的消费券人均水平也往往较低。
目前所有发放消费券的42个城市，其人均GDP的均值为9.4万元，显著高于2019年全国人均GDP均值7.1万元。这意味着，没有发放消费券的城市，经济发展水平普遍更低。
经济越发达的地区，人均消费券金额越高

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数据说明：（1）人均消费券=所在城市发放消费券总额/2019城市人口数量，缺乏数据的情况以相近年份数据替代。（2）由于部分城市缺少人均可支配收入数据，因此使用2018年人均GDP数据进行分析，缺乏数据的情况以相近年份数据计算。（3）剔除了温州和鄂尔多斯，因为前者人均可支配收支排名显著低于人均GDP排名，而后者恰恰相反。（4）没有计入某省。因为该省发放消费券是以省级为单位，和其他城市为单位的口径不统一。另外，该省并未给出消费券总金额数据。（5）剔除了杭州，因为杭州的人均消费券达到162元，远高于其他城市，加入杭州该图无法清晰显示其他城市。另外，加入杭州后不影响分析。数据来源：根据国家统计局，和新闻进行整理。消费券数据截至2020年4月27日晚。