证券市场周刊疫情之下境外收入高占比前景叵测，力鼎光电：技术支撑不足存硬伤( 二 ) 在研发投入及其占比远低同业、研发人员

以2018年为例，定焦镜头销售单价为38.95元，是同业可比公司定焦镜头销售单价的4倍之多；变焦镜头销售单价为141.16元，是同业可比公司变焦镜头销售单价的2-3倍。
对于销售单价高于同业可比公司的原因，力鼎光电在招股说明书中解释称，由于其终端品牌客户以下游细分领域国外知名一线厂商为主，产品应用以中高端安防视频监控和新兴消费类电子为主，终端品牌客户对于自身产品一致性、产品性能等的要求显著高于其他厂商，愿意为性能和品质更好的光学镜头支付更高的价格。
“性能和品质更好的光学镜头”的生产显然与力鼎光电的研发水平有密切的关系。然而，象征力鼎光电研发水平的数据却颇为“打脸” 。
招股说明书显示， 2016-2018年，力鼎光电的研发费用分别为1035.92万元、1522.58万元和1840.95万元。尽管研发费用的金额在逐年攀升，但在营收中的占比则逐年下滑，从2016年的4.33%下降至2017年的3.61% ，再进一步下降至2018年的3.50% 。
此外，招股说明书中披露了2018年力鼎光学和同业上市公司研发水平的比较（如下表）。

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由此可见，相比之下，除研发人员占比之外，无论是研发投入，还是研发投入占比，力鼎光电在同业中均处于垫底水平。
尽管力鼎光电研发人员占比仅次于联合光电，但研发人员的教育背景又如何呢？毕竟教育背景是衡量研发人员素质高低的重要因素之一。
力鼎光电在招股说明书中仅披露了截至2019年6月末研发人员的教育背景情况（如下表）。

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而在力鼎光电上述同业上市公司的公开信息中，除福光股份外，其他公司均未披露研发人员的教育背景情况。
福光股份招股说明书披露了2016-2018年研发人员的教育背景情况（如下表）。

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可见，福光股份研发人员的教育背景结构要远远优于力鼎光电。
因此，综合上述信息得出的结论是，力鼎光电研发投入及其占比远低于福光股份，研发人员教育背景结构也远不及福光股份，却生产出了比福光股份“性能和品质更好的光学镜头” ，从而使其产品价格远高于福光股份。
现在的问题是，这种结论可能长久成立？
【证券市场周刊疫情之下境外收入高占比前景叵测，力鼎光电：技术支撑不足存硬伤】在日渐激烈的竞争环境中，力鼎光电的研发水平是否真正具有优势？即便存有优势，是否足以支撑其高于同业几倍的产品单价？在研发稍显不足、研发人员“含金量”稍欠缺的情况下，力鼎光电究竟能否支撑可持续发展？一连串的疑问，值得投资者深思。

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