『野火财经』万达电影去年亏48亿,首富王健林又要找钱,商誉减值严重
【『野火财经』万达电影去年亏48亿,首富王健林又要找钱,商誉减值严重】【野火财经】5月1日专稿 , 影视行业2018年后就不太好过 , 到2019年根据申万行业分类 , 26家影视动漫股 , 全年共亏损165.62亿元 。
华谊兄弟连续亏损两年 , 2019年更是巨亏近40亿 。 幸好阿里巴巴和腾讯及时出手相助 , 如果华谊兄弟定增23亿元通过审核 , 有望“续命” 。 比华谊兄弟亏损更历史的影视股 , 就是万达电影 。
万达电影(002739)2019年实现营业收入154.35亿元 , 同比减少5.23%;扣非后净利润为-48.46亿元 , 同比减少529% 。 wind数据显示 , 26家影视动漫股 , 2019年14家公司亏损 , 亏损5亿元以上共有10家 。
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单位:亿元
12家公司盈利 , 盈利最高的是中国电影 , 去年实现净利润12.41亿元 , 并有9家公司盈利超过1亿元 。
万达电影净利润亏损主要原因为2019年度计提商誉减值准备56亿元 。 华谊兄弟巨亏也和商誉减值以及资产减值有关 , 商誉减值到底是怎么回事?
通俗点讲 , 商誉形成和收购资产有关 。 比如万达电影收购A公司 , A公司净审计资产是10亿元 , 万达电影愿意出资30亿元收购 , 增值20亿 , 这20亿将变成万达电影的商誉 。 同时A公司承诺砸未来三年内实现一定金额的净利润 , 未完成就需要进行补偿 。
按照常规 , 商誉每年会进行一次测试 , 如果A公司业绩不代表或者经营出现异常 , 或者没有完成业绩承诺 , 商誉就要减值 。 减值后的商誉不再转回 。
显然 , 万达电影2019年商誉减值超过59亿元 , 也是和收购有关 。 根据业绩预告 , 万达电影拟对并购的影城、时光网、慕威时尚(已更名为北京万达传媒)、PropagandaGEMLtd计提商誉减值准备合计45亿元-55亿元 。
实际上根据最后年报 , 时光网减值额为19.92元 , 北京万达传媒减值为10.33亿元 , 并购影城共减值23.4亿元 , Propaganda减值2.1亿元;再加上其他项目 , 共进行减值大约56亿元 。 2015年万达电影疯狂并购 , 在2019年造成巨亏 , 不得不吞下苦果 。 但是 , 假如不考虑减值影响 , 万达电影2019年净利润符合多数券商预期 。
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万达电影实际控制人是首富王健林和王思聪父子 , 通过北京万达投资、北京万达文化集团 , 共持股为47.58% 。 万达电影股2015年1月上市 , 2015年A股影视行业经历过一波并购大潮 , 万达电影也是弄潮儿;当年股价最高涨至92元(前复权) , 市值接近2000亿元 , 是影视行业第一白马股 。
不过至4月30日收盘 , 万达电影市值仅有不到350亿元 , 大约是巅峰时期的1/5不到 。
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疫情之下 , 全国影院已停业近3个月 , 拥有600余家影城万达电影 , 却仍计划逆势扩张影院数量 。
根据万达电影4月30日非公开发行A股股票预案(修订稿) , 向35名特定投资者募集资金总额不超过43.5亿元 , 其中30.45亿元用于新建影院项目 。 该新建影院项目计划在2020年至2022年间新建影院162家 , 银幕1258块 。 13.05亿元用于补充公司流动资金及偿还借款 。
不过根据公司一季报显示 , 万达电影货币资金有18.56亿元 , 看起来不少;流动资产87亿元 , 不足以覆盖流动负债100亿元;而短期借贷有35.5亿元 , 可是要及时清偿 , 否则就容易引起债务违约 。
所以 , 万达电影本轮增发 , 大头看似是用于新项目建设 , 其实还是要解决燃眉之急 , 即流动性问题 。 华谊兄弟更严重 , 货币资金至1季度末还剩2.68亿元 , 短期借贷为20.75亿元 , 资金已经非常紧绷了 。 而在2018年2月 , 万达电影就向阿里系增发 , 融资46亿元 , 阿里系成为万达电影第二大股东 。
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