「基民柠檬」不深究很容易忽略的基金投资细节假期继续来科普一些有趣的基金小知识

假期继续来科普一些有趣的基金小知识，魔鬼之处在细节。
一开放就跌？
董承非的兴全新视野（001511）4月底又开放了一波，这只基金常常被质疑，一开放申赎就跌，太坑人了。
这件事是不是事实呢？的确是事实，但是原因在于投资者忽略了这是一只浮动管理费基金，这只基金的管理费计算方式是比较独特的。不是传统的1.5%/年，而是分为固定管理费和浮动管理费两部分。
基金的固定管理费为1%/年，这部分费用就正常在每天计算净值的时候扣除了。至于浮动费率这部分，该基金的设计类似于私募，新高法，每期收益（三个月）超过1.5%的部分，收取20%作为附加管理费。这个费用会在提取评价日那天从净值里扣除，而提取评价日则是每个封闭期的最后一个工作日，于是乎开放申赎前一天常常会跌。
这个下跌真不是精准埋伏，而是基金本身约定好的，只是很多时候我们忽略了还有这么一回事，看到的资料并不全。
这样的产品，投资者买的低，赚钱多了基金管理人更受益，相对来说，会促使管理人有意去控制规模，引导投资者在较好的投资时点进场。从这一次基金的开放情况来看，董承非信心是比较足的，敢接大量资金进来，说明他对于后市比较看好。
赎回费“天价”？
同样是明星基金经理管理的浮动费率产品，安信价值精选（000577）在浮动管理费的收取上，就有着不一样的安排。这也导致了很多不了解的投资者会质疑“赎回费天价” 。
【「基民柠檬」不深究很容易忽略的基金投资细节】安信价值精选的固定管理费同样是1%/年，浮动费率按照下图标准收取：

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柠檬君简单理解的就是，持有收益不超7%不收费，超过年化7%不超9%的部分收一半，超过9%的话，也就最多收1%/年。
不管收多少了，最关键的是在赎回的时候才收，只要你持有这只基金的收益超过年化7%了，就会在赎回费之外还有浮动管理费。
如果事先不知道这个情况，以为都是赎回费，很可能就会出现“天价”赎回费的反应。
其实这些都是投资者对于产品不够了解造成的，至于为什么不了解，原因那就多了，咱也就不掰扯了。
重仓股总大变脸？
有一些指数基金，跟踪的是等权指数，等权指数最大的特点就是定期调整回等权重，每只样本股的权重都一样，对应到指数基金来说，可能刚好所有的股票仓位都是均等的。
但是指数把权重调整回等分的日子，一年或许只有一天，接下来权重高低就靠各样本股的涨跌来决定了，在没有复原的时候，谁股价表现得好谁权重就大。
对应到指数基金来说，就是股价表现好的仓位会越来越重，股价表现不行的自然往后靠。这样的机制决定了等权指数基金的重仓股很可能变化很大。举一个典型的例子就是华宝油气：
某破产公司是2019年四季末的重仓股， 2020年一季末就消失了，这种消失是大概率因为该公司股票跌太多造成的，硬生生跌出去的。而几个比较大的石油公司进入了十大重仓股，原因则是跌得比较少……全靠同行衬托。
国内这种情况比较突出的是医药100指数基金， 100只股票，变数更大，经常季度一出来就是前个季度的十大重仓股1个都不剩。这个变化并不是基金经理的主动选择，就是由持仓股票的股价走势决定的。
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