投中网：一年送上市，华为是如何做投资的：先给两个亿订单 2020年4月

【投中网：一年送上市，华为是如何做投资的：先给两个亿订单】2020年4月，华为投资的芯片公司思瑞浦的科创板上市申请获得受理，这是华为2019年4月设立子公司哈勃科技作为国内投资平台之后，投出的首个进入IPO阶段的项目。
巧合的是，此时距离哈勃科技正好过去一周年。仅用一年时间即收获IPO项目，以VC的标准而论哈勃科技的表现堪称完美。更值得推崇的是，华为在投资之外，还对思瑞浦的产品、技术和业务起到了巨大的帮扶作用，这是任何VC都学不来的。可以说，思瑞浦能够迅速实现科创板上市，华为居功甚伟。
工商注册信息显示，哈勃科技起步资金为7亿元。在2019年华为一口气投资了7家公司。 2020年1月，华为继续追加对哈勃科技的出资至14亿元。此后华为已经又投出两个项目。可以想见， 2020年华为将继续“买买买”的节奏。
“断供”事件之后，搭上华为快车
“华为过去其实不太理国内公司，但是中兴出事之后，华为的态度明显改变，我们有的企业，华为不仅给订单、给资金，还直接派技术团队过来指导。 ”一位基金合伙人告诉投中网。
梳理时间线，很容易看出思瑞浦正是搭上了华为这一转变的“快车” 。
招股书显示，一家神秘的“客户A”2019年为思瑞浦贡献了1.7亿元的销售额，占后者总营收的57.13% 。
招股书显示，客户A从2018年开始向思瑞浦采购， 2019年开始放量，采购的产品主要是信号链模拟芯片，这是5G基站的关键部件。

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客户A的具体名字虽没有披露，但确认是思瑞浦的关联方。翻阅思瑞浦的关联企业名单，惟华为可能有如此大笔的采购。

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综合招股书信息，思瑞浦与客户A的合作过程如下：
·2016年，思瑞浦与客户A建立合作关系，着手为其开发多种高难度的模拟芯片。
·2017年底，经过客户A质量部、采购部等多部门的现场稽核，思瑞浦获得客户A合格供应商认证。
·2018年底，因思瑞浦的产品综合性能和稳定性等方面获得认可，客户A开始采购。
·2019年度，随着双方合作的进一步深入，客户A向思瑞浦的采购开始放量，成为第一大客户。
可资对比的是，正是在2016年3月，美国商务部对中兴通讯实施出口限制措施，华为开始推动供应链国产替代，扶持国内小供应商。
一朝起飞：从净亏800万到净利7000万
如果客户A的确是华为，那么对思瑞浦来说，得到华为的支持就像装上了火箭引擎一样，瞬间起飞。
思瑞浦的主打产品是信号链模拟芯片，功能是完成模拟信号与数字信号的转化。招股书称，思瑞浦在2017-2019年为通讯行业客户量产超过1亿颗芯片，并成功进入中国通信设备龙头企业的供应链，突破了国外厂商的垄断。简单理解，思瑞浦的芯片产品提升5G基站国产化程度立下了汗马功劳。
但思瑞浦在创业之初发展非常困难。思瑞浦成立于2012年，其创始团队基本由海归技术人才组成，董事长ZHIXUZHOU曾就任美国摩托罗拉半导体；另一名董事HINGWONG则有IBM芯片开发的经历。
思瑞浦目前的第一大股东华芯创投，是著名国际VC机构华登国际在中国的基金。在2012年国家集成电路基金成立之前，在中国较为系统投资半导体领域的机构不超过5个，华登国际是其中之一。根据创业邦的一条报道，在得到华登国际投资之前，因为市场表现太差，思瑞浦已经陷入生死危机，团队四散。
实际上，直到华为介入之前，思瑞浦的产品销量和利润一直都起不来，处在亏一年赚一年的境地。 2016年思瑞浦申请在新三板挂牌，披露的财务数据显示， 2014年收入3056.53万元，净利润仅18万元。到2018年，创业六年的思瑞浦收入1.14亿元，净利润为-882万元。