GPLP犀牛财经▲“网红房企”泰禾集团养成记( 二 ) 作者：蔚芮4月

据泰禾集团2020年一季度财报显示， 2020年第一季度，泰禾集团实现营业收入4.80亿元，同比下滑93.57%；净利润亏损5.64亿元，同比下滑157.99% 。这是泰禾集团近5年后首次一季度业绩亏损。

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来源：泰禾集团2020年一季报
值得注意的是， 2019年对于泰禾集团来说，也是“难过”的一年。
泰禾集团出名，是凭借“院子系”主打中国风而在业内风靡一时，随后再配合明星营销、疯狂拿地，凭借这一招，黄其森曾一度喊话“2000亿元销售额”的目标。
为了黄其森的目标，泰禾集团开始了“大跃进”——泰禾集团在销售额疯狂增长的同时，其负债压力也与日俱增，到2018年，泰禾集团的总负债达到了2112.47亿元，其中短期借款为160.38亿元，而账上的货币资金为148.95亿元。
面对如此高额负债，泰禾集团在2019年开始通过出让项目股权，发布高息美元债等方式纾困。
据wind统计，截至2019年末，泰禾集团一共发布了16次转让出售资产股权公告， 16次出售资产，回笼资金达到近百亿元。并且， 2019年7月发行的3年期、4亿美元债，年利率15% ，利率之高在当时引发热议。
同时，据其主要经营业绩数据显示，泰禾集团2019年营收净利双降。营业收入为237.48亿元，同比下降23.36%；净利润为8.27亿元，同比下降67.62% 。
对此，由于业绩较2020年1月业绩预告的14亿元相差过多，深交所曾对公司下发问询函，要求就信披相关问题加以说明。
第三步：黄其森为泰禾集团买了份“保险”
根据克而瑞研究统计的数据， 2020年第一季度，泰禾集团的销售金额为107.5亿元，较2019年同期的258.2亿元下降了58.36% 。
面对2020年这样的开局，黄其森不得不为泰禾集团找一条新的“路”——“买保险”.

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来源：泰禾集团公告
2020年4月28日，泰禾集团发布停牌公告，拟定以发行股份的方式购买控股股东泰禾投资集团有限公司（简称“泰禾投资”）所间接持有的保险业务相关资产，并在5月14日前召开董事会审议重组预案并申请复牌。
泰禾集团此次定增方案中要购买的保险业务，是指永兴达企业（香港）有限公司旗下的泰禾人寿保险有限公司（香港）100%股权和泰禾人寿保险（澳门）有限公司99.85%股权。永兴达是泰禾投资持股100%的全资子公司。
泰禾集团表示，泰禾人寿从事保险业务，本次收购有助于满足客户不同层面的需求。
从目前看来，在房地产企业中装入金融保险资产，可能是黄其森引入战投给泰禾集团找的新路。
A股上市的房企引入险资降低其资产负债的压力，在行业内并不鲜见：
2019年12月，太保寿险参与上海临港的定向增发项目，总投资金额26.86亿元，入股后，太保寿险成为其第四大股东。
2020年1月，大悦城控股以6.73元/股价格分别向大平人寿和工银瑞信投资管理有限公司发行2.8亿股和0.8亿股，共募集配套资金24.3亿，引险资战略入局。
对于此次泰禾集团抛出的预案，这或许是一条转型的出路。
只是，能否成功不得而知。