「公司进化论」：任职两年间业绩遇冷，押注项目迟未落地，坠亡董事长和张家界旅游( 二 ) 文|记者张泽炎

虽然有作为国内著名风景名胜的“金字招牌” ，张家界在资本市场上的表现却不尽人意。 1996年，张家界作为“中国山水旅游第一股”登陆A股，随后经历了“戴帽”、“脱帽”、“再戴帽”、“再脱帽”的戏码，发展轨迹犹如过山车。
张家界主要经营宝峰湖旅游景区、旅游客运、旅行社经营、旅游客运索道经营和酒店经营、房屋租赁等。其中，旅游客运包括环保客运、观光电车，旅行社包括张家界中旅，旅游客运索道包括杨家界索道，酒店包括张国际。
4月28日，张家界发布2019年财报，营收、净利润再次双降。数据显示，去年张家界实现营收4.25亿元，同比下滑9.21% ，归属净利润同比下滑58.13%至1105.59万元，扣非净利润同比下滑75.18%至525.77万元。
张家界已经连续四年营收下滑。 Choice数据显示， 2015年至2019年，该公司营收分别为6.75亿元、5.92亿元、5.50亿元、4.68亿元和4.25亿元， 2016年至2019年，营收下滑速度分别为12.25%、7.18%、14.78%和9.21% 。与此同时，归属净利润连续两年下滑， 2018年同比降60.80% ，去年净利润下降幅度略有缩减。
在2019年年报中，张家界披露，去年共实现接待购票游客人数为618.27万人，较上年同期596.49万增加21.7万人，增幅为3.65% 。但营业收入却减少了，张家界的主营业务之一环保客运去年购票人数减少、营收同比减少12.04%至1.50亿元，占总营收的35.2% ，宝峰湖景区购物人数同比下降近四成，营收同比下滑34.49%至4421.24万元。
对于营收减少，张家界表示，原因系武陵源核心景区门票政策下调环保客运价格，以及从2019年4月10日起扩大特殊群体的政策性免票范围等，影响环保客运营业收入；宝峰湖公司因购票人数下降及政策性免票范围扩大等影响收入。
这是否说明张家界依靠门票经济的发展方式后劲不足？数据显示， 2019年，公司有了新的增长点——杨家界索道、十里画廊观光电车等购票人数增长，其中，杨家界索道去年实现营业收入6464.55元，同比增长83.06% ，购票人数同比增长112.49% 。
但是在票价降低之前，张家界已经连续多年接待游客数量下降。据采访人员统计， 2016年至2018年，公司当期全年实现购票接待分别为715.23万人、609.39万人和596.49万人， 2016年和2017年分别同比下滑10.15%、14.80% 。
值得注意的是， 2018年年报中，张家界披露的2017年实现购票接待的数字与2017年报中并不一样， 2018年年报中张家界表示上年同期为595.01万人。
此外，张家界的扣非净利润也大幅跳水。 2016年至2019年，公司的扣非净利润分别为6152万、49.9万、2118万和526万，其中2018年，张家界通过借款利息资本化、处置亏损子公司等手段，扣非净利润才顺利实现“触底反弹” 。
在上市公司披露的年报中，戴名清的年薪得以一览。 2018年，戴名清从公司获得的税前报酬总额为15万， 2019年为43.17万。
押宝”大庸古城
项目迟迟未能落地
去年，张家界利润下降还有一个重要原因，即因2016年递延所得税转回影响大庸古城公司亏损增加670.28万元。
为了解决内部景区同质化的问题，张家界于2017年6月开始投资兴建大庸古城项目。据可行性报告，大庸古城的总投资为22亿元，建设期为两年，项目建成后，预计将实现年营业收入（不含税）4.96亿元，净利润1.86亿元。
不过，原计划于2018年投入运营的大庸古城，开业时间却一拖再拖。 2019年3月，公司表示，该项目主体建设已基本完成，设备已预订生产到位，核心服务项目大型民俗演艺《遇见大庸》和飞行影院已基本完成。公司预计将在2019年10月投入使用。
但是直到现在，大庸古城也未能开业。 4月28日，公司发布公告称，由于大庸古城项目业态建筑临河景观楼被取消，项目业态和游览动线相应调整，同时项目为仿古建筑，为充分还原老大庸建筑风貌，体现土家文化特色，其外装饰工艺复杂程度远高于预期，故导致项目施工进度慢于预期。