『上海证券报』加仓目标坚定，市值超过2万亿！外资持有A股规模不断提高近期全球市场风险偏好改善

近期全球市场风险偏好改善，权益市场回暖， 4月北向资金延续了3月末的回流趋势，加速流入A股，全月净流入规模达532.58亿元。
从加仓方向来看， 4月以来北向资金的风格较为统一，连续加仓大消费板块。有观点认为，此前全球金融资产流动性问题导致部分配置型北向资金外流，而配置型资金的回流的重点便是外资长期青睐的消费核心资产。
展望5月份北向资金动向，投资者应注意的是， MSCI及富时罗素两大指数公司都将在5月进行半年度指数审议。
还是青睐大消费
4月以来，北向资金持续回流。 4月最后一个交易周，北向资金再度净流入49.75亿元，全月北向资金的回流规模已达532.58亿元。
据招商证券统计， 2020年4月末沪深股通持股市值为14499.4亿元，较前一个月上升1513.56亿元；占同期A股自由流通股市值的比例为5.93% ，较前期上升0.63% 。
如果以3月末北上资金持股在全部外资中占比68%的比例进行估算， 4月末全部外资持A股规模可能达到2.13万亿，占A股自由流通股的8.56% 。

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从行业板块来看， 4月以来北向资金的风格较为统一，连续加仓大消费板块。
招商证券策略团队统计显示，大类行业配置方面，沪深股通持股的消费服务行业占比在4月出现了较大幅度提升， 4月末消费服务占比34.0% ，较前期提升1.12%；TMT和医疗保健行业占比也略有上升。

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具体到一级行业划分中，食品饮料行业的沪深股通持股占比提升1.22% ，提升幅度最大；医药生物行业的沪深股通持股占比也提升较明显，持股比上升0.27%至13.11% 。此外，北向资金对电子制造行业也出于加仓状态。
北向资金对消费板块的偏爱从个股中也可见一斑。 Wind数据显示， 2020年4月，沪深股通个股中净买入规模最高的依次为贵州茅台、五粮液、美的集团、海康威视和三一重工；净买入金额分别达48.3亿元、41.4亿元、34.4亿元、21.8亿元和18.0亿元。
四月的最后一个交易周，贵州茅台再度走强，股价屡创新高，一度在4月28日盘中创出1299.94元/股的历史新高。
华泰证券总结认为，北向资金偏好成熟型赛道，筹码集中于稳定性溢价龙头。
5月将迎指数公司半年度审议
展望5月份的北向资金动向，值得投资者留意的是， MSCI及富时罗素两大指数公司都将在5月进行半年度指数审议。
MSCI将在5月12日发布其2020年5月份半年度指数审议结果，变动将于6月1日生效。
MSCI本次审议仅是调整，并不出现大的变化和扩容，对于资金整体层面影响较小，但对个股影响较大，利空调出的个股，提振调入的个股。
按照此前官网的时间表，富时罗素将于当地时间5月22日发布半年度指数审议结果，变动将于6月22日开盘前生效。
3月份，富时罗素将原计划纳入A股的最后一步一分为二，其中四分之一于三月完成。根据此前的官方信息，富时罗素将于本次指数审议结果中实施剩余的四分之三纳入进程，即A股纳入因子从当前的17.5%提升至25% 。
【『上海证券报』加仓目标坚定，市值超过2万亿！外资持有A股规模不断提高】中金公司此前点评认为，根据指数调整的历史经验来看，被动型资金为了尽可能的减少对于指数的追踪误差，通常会选在生效日附近进行调仓操作。但相比之下，主动型资金则并不存在这一约束，可以择机选择配置时点。