聪明的人财▲盈利不足前年一半，自营车队仍然太单薄，改名的德邦难改财运文|AI财经社冯圆圆编辑|鹿鸣号称中国“

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文|AI财经社冯圆圆
编辑|鹿鸣
号称中国“大件物流老大”的德邦，日子有点难过。
4月的最后一天，德邦股份公布了其2019年的业绩。年报显示，德邦股份2019年实现营业收入259.22亿元，同比增长12.58%；实现归属上市公司股东净利润3.24亿元，同比下滑-53.82% 。
【聪明的人财▲盈利不足前年一半，自营车队仍然太单薄，改名的德邦难改财运】仅从财务表现来说，上市不久的德邦股份陷入了增收不增利的困顿之中。
德邦股份，全称德邦物流股份有限公司（下称德邦）于2009年8月6日在上海成立，实际控制人为崔维星， 2018年1月成功登陆上交所。截至2019年12月31日，德邦基本实现了全国地级以上城市的全覆盖，乡镇覆盖率高达94% 。
德邦以大件快运起家，号称中国“零担物流老大” 。一直致力于为中小企业提供高品质的公路快运与快递服务，主要产品包括快运及快递业务。
在头部快递服务企业当中，德邦是与顺丰控股一样，为数不多采用直营模式的快递服务企业。如今看来，同为直营模式的顺丰已经成为A股首个营业收入破千亿的快递服务企业。而诞生于2009年的德邦却总给外界透传递出一种“掉队”的感觉。
转型快递，但能力跟不上野心
2018年对德邦来说是至关重要的一年。
2018年1月16日，德邦在上海证券交易所主板挂牌，成为中国首家通过IPO登陆A股的快递服务企业；2018年7月2日，德邦在水立方召开战略发布会，宣布将品牌名称由“德邦物流”更改为“德邦快递” ，全面发力大件快递业务。
从时间线上， 2019年是德邦转型的第二年。但从业绩的表现来看，德邦的转型之路并不顺利。
德邦表示， 2019年公司净利润及利润率下滑的主要原因系为提升战略业务大件快递的核心竞争力，公司在运输、分拣、末端派送等环节加大资源投入，故营运成本增幅大于营业收入增幅。
数据显示， 2019年德邦拥有网点28725个，其中直营网点数量6238、合伙人网点数量2535 。
据财报披露，截至2019年12月31日，德邦新增自有车辆2105辆，叠加2018年已经拥有的运输车辆， 2019年德邦现存车辆12980辆。即便如此，德邦的运输成本中依旧包括着外请运力的费用。
德邦运力采购的费用可以通过应付账款体现出来，德邦的应付账款主要分为运力采购及货款、装修工程款及设备款三大部分，其中运力采购及货款从2017年至2019年占比均超过77% ，且2018年及2019年同比增长均超过54% 。
2019年的年报中德邦并未披露其运力采购占比，但在2019年半年报中，德邦披露其外请运力占比高达69% 。

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外购的运力，很难保证其“认同并遵守”德邦的服务理念及服务质量。据天眼查显示，目前德邦所涉及的法律诉讼多达224条，其中，仅有31起是劳务合同纠纷；剩余193起案件中，有90起运输合同纠纷， 28起公路运输合同纠纷及11起合同纠纷。

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此外，目前的德邦已基本实现全国地级以上城市的全覆盖，乡镇覆盖率高达94% 。在如此高的业务覆盖率下，德邦需依赖运力采购才能完成其承接的业务量。从运力上说，德邦的能力似乎跟不上其野心。
快递合伙人？是直营还是加盟？
典型的直营模式，就是如同顺丰一样，资产都是自有的，对业务的各个环节拥有绝对的控制。但德邦定义下的“直营”却是直营和事业合伙人的模式。
2015年8月，为更加有效地覆盖业务区域，实现运输网络的广泛延伸，德邦正式启动了事业合伙人计划。针对网络覆盖相对薄弱的地区，德邦邀请具备物流配送能力的个人或商户作为快运或快递业务的事业合伙人，通过与公司直营网点良性互补与共同合作，实现共同成长。