『IPO早知道』需求依然强劲，纽交所大中华首代：中国企业赴美上市根本原因未变( 二 ) “6点建议给未来赴美上市企业。”

-公司应增强在线作业能力，应用并适应通过视频会议与投资者进行交流；
-对于FPI（在美国上市的非本土公司）没有成立内审部门的要求，但也许是增强企业管治理和投资者信心的选择。
互动Q&A
Q：如何看待ESG投资？
A：疫情对ESG投资造成了一定影响。 ESG是环境、社会影响（员工满意度、生产安全、供应链企业关系等）和企业治理。 ESG投资人长期关注的是社会长期价值，推动长期可持续发展。欧洲非常领先，很多欧洲大型基金管理公司都要求ESG达到一定评分。看养老基金、大学基金、保险基金更看重的是长期回报，而高评分的ESG会带来更加长期的回报。在美国，越来越多基金会把ESG纳入投资考量。传统意义上， E是比较容易定义的，比如碳排量、可持续能源使用程度等等，但是S（社会影响），是过往是比较难定义的。但在疫情当中，企业从员工的政策、福利和复工的相关政策，都会出现一些定量定性的考核标准，公司在ESG里会更容易量化。而在企业治理上，未来董事会的独立董事的设置，分散性、独立性可能会进一步加强。
Q：什么时候是公司上市的最佳时间点？如何预判窗口期？
A：上市不是一个一次性的动作，更多是企业内生动力驱动、结合外部市场。内在动力是指企业发展强劲，满足上市基本面需求；第二是投资人的需求；第三是拓宽融资渠道；第四是海外并购增多，上市股票当作国际化并购货币；第五是员工，上市公司的股票对员工是很好的激励；第六是，越来越多中国企业定位于全球企业，上市也是品牌升级行为。过往的话，传统的上市窗口就是9月份之后，会有一大波企业上市。但是今年，要看疫情、美国大选、财政/货币政策、上市公司盈利预期等等，都会影响到投资人。要紧密关注新兴指标，和企业发展和复苏的情况。
【『IPO早知道』需求依然强劲，纽交所大中华首代：中国企业赴美上市根本原因未变】Q：从疫情角度来看，中概股发行人具体有什么影响？
A：刚才已经解答。短期影响是公司自身上市的时间表，因为运营、财务数据需要调整恢复，这也因行业而异。项目的执行难度上，差旅不方便，中介机构的执行会和之前有差距。长期来看，不会改变公司的需求。而在中期，考虑到中概股企业和美国投资人的沟通不如当地企业充分，但疫情改变了行为习惯，中国企业跟投资人沟通更多在线上，这会增强海外投资人对中国企业信任、了解。长期来看，中国公司赴美上市需求强劲，因为去美国上市的根本原因没有改变，美国是资金池最深、流动性最高的市场。投资人对于科技股、医疗行业投资有更多经验，有更多样估值方式，对公司全面、合理和可持续性的估值。此外，美国上市也是一个对中国企业信任背书。
Q：疫情对于美国IPO市场的影响？
A：疫情对于IPO过程的执行和潜在公司IPO的发行公司的业绩都会有影响。主要影响体现在，市场波动性增加；上市窗口会模糊；企业会调整估值预期；一级市场投资的调整可能会缓解一二级市场估值倒挂的情况；宽松货币会利好风险资产；可能会加剧企业和企业之间的分化、发展速度的差异会扩大，赢家会更多战略收购和整合，更多更大领头企业的上市。
Q：中国企业可以发行SPAC吗？
A：可以。
Q：直接上市潜在市场如何？
A：主要区别在于企业不需要发行新股、现有股份直接上市；而且不需要投行承销。对一些（明星）创业公司，账上很多现金，不需要在短期内融资，可以给股东和持股员工退出的途径，而且直接上市不会对现有股东稀释。但这种方式一般需要上市企业是家喻户晓的品牌，对投资人已经有深入了解。疫情期间，很多估值承压，不希望稀释股权，所以考虑直接上市。长期来看，对中国头部的大企业会有吸引力，因为投资人已经了解。