「中国基金报」最新公募投资策略来了！最看好这两类A股见习记者曹雯璟

见习采访人员曹雯璟
二季度以来，公募基金的投资策略有何新的动向？采访人员日前就此采访了海富通、博时、永赢、上投摩根、银华、浙商等基金公司的投研人士。他们普遍对二季度A股市场谨慎乐观，看好消费、科技板块的机会。
海外市场料继续偏弱
海富通基金公募权益投资部总监周雪军认为，全球新冠肺炎新增确诊病例数量逐渐放缓， 3月下旬以来VIX恐慌指数下行，被疫情抑制的风险偏好有所修复，但全球整体风险偏好仍较弱。
博时基金宏观策略部、多元资产管理部总经理魏风春对海外市场更谨慎，他指出，海外各国对疫情的限制措施可能晚于疫情见顶，二季度全球经济增长保持低迷。美股盈利仍有下调空间，而目前的估值较2018年低点更贵，短期配置吸引力不够，总体偏负面。
永赢基金权益投资总监李永兴持类似观点。他认为，海外疫情仍在发酵期，新兴市场和欧洲等债务问题可能形成二次冲击，疫情导致全球需求骤停。全球经济恢复的程度大约在5月左右会逐步明朗。
上投摩根基金研究总监及研究驱动拟任基金经理朱晓龙认为，海外GDP增速将明显受到拖累。目前疫情不确定性比较大的是一些人口大国，这些国家如果出现大规模爆发，将进一步拖延全球经济复苏，疫情持续时间的长短是市场的关注点，疫情总会过去，但疫情对经济的影响及重构仍在持续。
【「中国基金报」最新公募投资策略来了！最看好这两类A股】银华内需精选基金经理刘辉的判断更长期，他认为，美股的下跌是对过去12年牛市的调整。预估美股在其后的时间里可能会反弹，但很难出现持续的上涨。
浙商基金旗下基金经理刘宏达、向伟相对乐观，他们认为，疫情对海外实体经济造成的伤害开始凸显，虽然疫情可能还在“左侧” ，但外围市场受疫情打击的情绪已过了高峰，市场已经反映了负面情绪。
对A股谨慎乐观
相比对海外市场的谨慎，受访人士对A股普遍偏乐观。
周雪军认为，目前国内随着全面复工复产的推进，经济在缓慢恢复，资本市场也正处于缓慢修复进程中。
魏风春认为，国内经济短期向上弹性不足，全面改善可能在二季度之后。通胀预期继续偏弱，流动性将继续保持极端宽裕，货币政策仍有边际放松空间。 A股股息率略提高，估值吸引力上升；重点关注资金面的变数，公募基金发行回暖情况、北上资金回流情况以及解禁减持压力等因素。综合看交易面总体呈中性。
李永兴认为，在通缩风险的压制下，国内货币政策大概率持续宽松，宽货币、宽信用的周期中，市场估值通常易升难跌，最迟在三季度应有全球经济的短期复苏，由于利率偏低，权益市场至少有结构性机会。他同时指出了风险因素，如新兴市场和欧洲债务风险、国内上市公司盈利预期下调、逆周期政策力度低于预期等。
朱晓龙认为，政府及时推出财政政策与货币政策，提升国内总需求并引导各行业分批复产，为经济逐步走出低谷创造有利条件。目前沪深300指数市盈率处于近5年低位。外资流入A股还是大趋势， A股的全球配置价值依然凸显。短期而言预计市场震荡筑底，长期看A股将稳步抬升。
刘辉认为，从2018年11月份开始， A股已经转入了以成长股风格为主导、产业升级为背景的结构性的震荡牛市。当前的震荡完成后，指数会恢复到震荡上升的过程中。对目前A股偏乐观，无论是疫情还是欧美的冲击，都改变不了A股内在的动力。
浙商基金智能权益部负责人查晓磊及基金经理贾腾、向伟则等待震荡带来的建仓良机。他们认为，国内后续将进一步降息并加大宏观对冲力度，预计经济大概率逐步企稳，权益资产估值已经非常有吸引力。
重点配置内需消费科技
在配置方面，各家基金用得最多的关键词就是内需、科技。