市值风云APP■奋达科技们就是这样收割股民的，动辄几十亿的财务洗澡文|长风编|小白今天

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文|长风
编|小白
今天，风云君直接开门见山，介绍下本文的三位主角。
奋达科技（002681.SZ）成立于1993年，是一家以做扬声器起家的企业，于2012年6月在深圳中小板挂牌上市，开启了资本市场之旅。
欧朋达科技（深圳）有限公司（以下简称欧朋达）成立于1995年，是一家专业的精密金属、塑胶及新材料产品供应商，一直致力于为各大手机等消费类电子产品生产商提供高品质的外观件及结构件产品。
深圳市富诚达科技有限公司（以下简称富诚达）成立于2009年，是一家为3C（计算机、通讯、消费电子）、汽车、健康等行业提供精密金属结构件的企业。
2015年，公司高溢价并购了欧朋达，成功切入消费电子产品金属及新型材料外观件及结构件领域。
2017年，公司继续加码，又高溢价并购了富诚达，在精密金属结构件领域加大了布局。
然鹅，令人大跌眼镜的是，公司的并购后遗症先后开始涌现，对并购欧朋达和富诚达这两家公司形成的商誉先后炸了雷，把公司业绩拖进了亏损的泥潭，甚至因连续两年亏损，让公司面临披星戴帽的风险。
一、商誉雷第一炸：这个亏损方式，就是耍流氓
2015年2月，公司以发行股份并支付现金的方式作价11.18亿元收购了欧朋达100%的股权，其中，以发行股份支付的交易对价为8.38亿元，其余2.80亿元以现金方式支付。
而当时欧朋达的账面净资产连一个亿都不到，因而，公司此次并购属于高溢价并购，相应形成账面商誉的金额为9.10亿元。
公司出手如此大方，欧朋达原股东也给出了相应的业绩承诺。按照业绩承诺相关协议，承诺欧朋达2014年、2015年和2016年实现的扣非净利润分别不低于1.10亿元、1.32亿元和1.58亿元。
同时，如果欧朋达的业绩在承诺期限内超额完成，则欧朋达的原股东可以获得超额完成的相应奖励，对应到各年度，奖励金额分别为超额完成部分的30%、40%和50% 。
实际上，欧朋达2014年、2015年和2016年实现的扣非净利润分别为1.35亿元、1.51亿元和1.56亿元。虽然2016年略低于承诺数，但因为三年业绩总和超过了承诺累计数，算是有惊无险，完成了业绩承诺。
令人意想不到的是，业绩承诺期刚过，欧朋达的业绩就上演了大变脸。欧朋达2017年实现的净利润出现了大滑坡，直接滑落至不到1亿元。
2018年更是飞流直下，由盈转亏，一把亏损了4.88亿元，基本把业绩承诺期赚的钱又还回去了。基于此，可以合理猜测，承诺期内完成业绩的真实性不高。

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（数据来源：2018年年报）
公司在回复深交所的问询函时，信誓旦旦的表示，公司于2017年末聘请了专业的评估机构对欧朋达的商誉进行评估，评估结果显示，合并商誉未出现减值迹象。
然鹅，欧朋达2018年的业绩巨亏，使得公司再也不能再睁一只眼闭一只眼，掩耳盗铃继续装下去了。
公司大手一挥，于2018年对欧朋达一把计提了6.56亿元的商誉减值损失。深交所紧随其后下发了问询函，要求公司说明商誉减值的原因、发生减值迹象的时间、减值计提的会计处理依据以及是否符合谨慎性原则等问题。
公司回复称，为了满足5G数据传输速度的要求，智能手机机壳出现了去金属化的趋势，部分手机外壳材料切换为玻璃和陶瓷等无机非金属材料，金属外观件行业景气指数明显下滑。
欧朋达受到了行业下行的影响，对其过往第一大客户维沃的销售大幅度下降，综合考虑金属结构件的未来发展趋势、季节波动性和经营情况，认定合并欧朋达形成的商誉存在减值迹象。