舍得酒业|舍得酒业（600702）目标160元，维持“买入”评级！港股

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市场要闻：
长城汽车(35.540 0.00 0.00%)公告，公司2021年度一季度实现净利润16.4亿元，上年同期亏损6.5亿元。实现总营收311亿元，同比增长150% 。
4月21日，北向资金延续内部分化态势，沪股通净流出20.74亿元，深股通净流入10.17亿元，全天合计净流出10.57亿元。十大活跃个股方面，中国平安净卖出5.90亿，招商银行净卖出3.58亿，立讯精密净卖出3.26亿，通威股份净卖出2.97亿。平安银行、隆基股份、贵州茅台净流入8.6亿元、2.84亿元、2.48亿元。
美股三大指数全线收涨，纳指涨1.19% ，道指涨0.94% ，标普500指数涨0.93% 。科技股涨跌不一，特斯拉涨3.5% ，奈飞跌超7% 。热门中概股普涨，蔚来汽车涨5.32% ，小鹏汽车涨4.25% 。
舍得酒业（600702）
4月17日，公司公告称，前期天洋及其关联方经由天赢链（深圳）商业保理有限公司占用公司资金，造成公司实际损失1亿元，目前1亿元已于4月15日全额还给舍得。至此，天洋及其关联方占用资金的情况已全部解决，公司经营未受到影响。
天洋占款事件发生之后，公司主动求变，引复星入局，公司更换了管理团队，由改制前舍得酒经验丰厚的高管--张树平和蒲吉洲分别担任董事长和总经理。复星收购舍得，看重舍得酒品质优、产能足，复星强大的资源整合能力有助于舍得加快渠道拓展，与复星集团各业务板块形成协同优化。
长期来看，复星将助力舍得再创辉煌
公司拥有“舍得”和“沱牌”两大品牌支持，高端/次高端定位清晰，老酒成为舍得另一核心竞争力。在复星入主，不断提升渠道，整合资源的情况下，舍得迅速再出发，有望迎来再次腾飞。
【舍得酒业|舍得酒业（600702）目标160元，维持“买入”评级！】
预计公司2020-2022年实现营业收入26.98/ 35.44/ 47.53亿元，同比+1.79%/ 31.38%/ 34.10% ，实现归母净利润5.24/6.81/8.93亿元，同比+3.24%/ 29.80%/ 31.17% ， EPS分别为1.56/2.02/2.66元，采用可比公司估值法，考虑到公司有管理层改善和边际拐点预期，估值业绩有望双升，可比公司酒鬼酒（22年PE56.32x）及山西汾酒（22年PE61.43x），故调高22年PE至60x ，目标价160元，维持“买入”评级。