金改实验室@融资保障，留住员工，“大救助”计划之小企业纾困：延缓开支小企业的现状和疫情的发展留给可用于政

纾困小企业是各国当务之急由于Covid-19病毒较强的传播力和新冠肺炎较高的重症率、死亡率，使得新冠肺炎对于各国的医疗体系形成巨大冲击，例如西班牙马德里和意大利伦巴第之所以疫情失控，主因就是医疗体系被挤兑坍塌。因而对于各国而言，当务之急就是遏制Covid-19病毒的传播，而在开发出有效的疫苗和治疗方法之前，目前最有效的遏制手段就是采取严厉的隔离和封锁措施，所以不少国家不断延长和加强社会隔离期限，更有不少国家近期还重启了隔离措施。根据联合国教科文组织的数据，截至4月14日，全球188个国家关闭了学校，影响了15亿学生，占注册学生总数的91％以上；而根据牛津大学布拉瓦特尼克政府学院的统计，目前全球超过一半的人口处于被隔离状态。至于隔离措施执行的期限到底会持续多久，则是由新冠肺炎的流行病曲线所决定，即只有流行病进入“倒V”的下行阶段，才有条件解除隔离措施，而隔离措施执行时间越久，表明本次因新冠肺炎发生的人道主义灾难程度越大，同时经济因此中断产生的损失也越大。由此，疫情对于各国经济的冲击除了病毒对人造成的直接伤害之外，遏制疫情扩散的社会隔离措施则会中断经济，导致收入下降、阶段性失业甚至是永久性失业。其中各国小企业受此双重打击尤为严重，因为本次疫情爆发让诸如餐饮、住宿、旅游、地面交通等服务行业陷于瘫痪，而这些受创行业的企业主体大多是小企业和个体经营的自雇人士。在疫情引发的双重打击下，这些小企业和自雇人士面临较大的生存压力，进而带来潜在的巨大失业问题。例如，目前美国有近3000万小企业提供了6000万个就业岗位，同时美国非农就业中，还有近900万是自雇人士，但自3下旬以来，美国单周首次申领失业救济金人数已累计近2000万，可预见的是美国失业率由2月份的3.5% ，到4月份将骤升至15%以上。另外，美国、欧盟和日本的消费信心指数在3月份也均出现大幅下挫，下挫幅度更是历史罕见的。从另一个角度而言，在普遍采取严厉的社会隔离措施之后，保证整体社会成员的基本生活需求就成为各国必须面临的严峻考验，如果居民基本生活无法保障，不仅社会隔离措施很难执行到位的，而且还会引发更多的难以想象的社会问题。因此在实施社会隔离措施的同时，各国政府更要着力保障好社会成员在隔离期间的基本生活，为此，除了动用军队、警察、市政等国家资源、招募社会志愿者之外，政府还需要大量的小企业提供支持，即小企业是解决防疫需求的重要渠道。基于两方面原因，小企业纾困自然就成为各国“大救助”计划的重要内容，而且是需要各国马上着手做的事。与以往危机不同，当前全球经济运行受阻主要源自疫情的外生性冲击和防疫之需下的经济人为阻断，但是本次外生的冲击力很大，损害度很强，如果应对不及时、不充分，经济的意外下行就转为了趋势性的危机和萧条。因此各国政府必须以更快捷的速度和更充足的力度来应对，而应对思路则主要是以“救助”为主，即政府必须不惜一切代价，保障好企业和居民的现金流，其中由于小企业既占微观经济主体的大多数，又是提供就业岗位的主力军，因此率先纾困小企业就成为“大救助”的题中应有之义。从疫情是阶段性的前提考虑，对于小企业的纾困核心内容就是防止大面积“关机” ，尽力维持其“待机状态” ，进而维持住经济的弹性，等待疫情过去后，经济能够较快实现恢复。纾困小企业的三支箭救助政策摩根大通曾于2019年9月发布一份名为《城市社区中小企业财务健康情况》的报告，其基于存款客户的数据分析指出，美国小企业用于维持经营的现金储备中位数是15天，但有一半的小企业现金储备不足15天。而高盛最近对10000家小型企业的一项调查也显示，有51％的小型企业所有者表示，不能承受超过当前经济环境3个月的时间。换而言之，在疫情期间经营受阻的环境下，如果没有及时救助的话，美国小企业有一半就得破产，因而在理论上按照3月13日美国进入紧急状态算起，美国小企业的生命时间线是3月28日，但是从单周首次申领救济金人数的变化而言，实际情况可能更糟，这也是为何美国政府仅在3月份就连续出台了三轮救助计划。