阿里巴巴|继阿里、京东、平安之后，第四大互联网医疗巨头诞生，估值450亿京东|互联网医疗|在线医疗

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这些年来，中国互联网医疗由阿里健康、京东健康、平安好医生三大巨头领衔，共同喊出了最响亮的口号，要解决老百姓看病难的问题。
不过，就目前来看，还任重道远。
虽然几大平台都打着在线医疗的大旗，也确实提供了相应的在线医疗服务，但做的最主要的生意还是卖药。
先看一组数据对比。
阿里健康药物零售额占比近97% ，京东健康的占比则超过70% ，好医生从在线挂号起家的，如今卖药的收入也占了近60% 。
到底是在线医疗，还是药品电商，仅从数字来看是比较模糊的。
为什么要卖药，答案也很简单，商业利益最大化。
从阿里、京东的角度来说，能最大发挥自身的电商基因优势，而好医生背靠平安，除了卖药，还可以为医疗保险导流。
当然，它们卖的药都没问题，价格或许还更具竞争优势，但在现实生活中，买药一点也不难，连线下药店都还要通过促销方式来卖药。
从这个角度来说，在线医疗不过又是一场抢线下实体药店生意的游戏，商业模式的本质没变，看病的痛点也还在那里。
其实，在线医疗是有挺大市场空间的，中国人口众多，不管在任何一个地方，但凡是医院，无不人满为患，看个小病，排队半天，已经是常事。

而实际上，有些病是可以不用去医院的，特别是各种慢性病、常见病，远程简单咨询下医生，也就解决了。
当然，咨询也就相当于挂号问诊，钱是要花的，但却免去了医院排队等待、来回交通的时间消耗，以及这过程中可能产生的额外费用。
而对于有限的医院资源来说，也就可以更好地释放出来，提供给那些切实需要现场问诊的病人。
这是一件好事情，但往往好事情做起来却难挣到钱，可能这也是阿里、京东靠卖药回补利润的主要原因。
不过，既然需求存在，总会有人做，业务本身赚不到钱，但还有一句话叫“羊毛出在猪身上” 。
最近，同样是定位在线医疗的微医集团（微医控股）向港交所递交了IPO申请书，根据媒体的报道，融资后估值已达450亿（70亿美元）。

当然，这样的估值跟已上市的阿里健康、京东健康、平安好医生三巨头的市值比起来还相去甚远，但对于一家年营收仅18亿的公司来说，已经不少了。
而且，还是一家烧钱的公司。
微医控股招股书资料显示， 2018年到2020年，三年累计亏损了79亿，亏损额是三年累计营收的2.5倍。
换句话说，相当于每花3块钱，才能换来1块钱的营收，跟两年前的拼多多有一拼。
不过，微医控股是真的在做在线医疗，没有卖药。
其营收主要来自于两个部分，一是数字医疗服务，也就是挂号、问诊等在线医疗服务，占比近40% ，二是会员式健康维护服务，包括慢性病、保健、健康咨询等，占了60% 。
微医控股开办的互联网医院
【阿里巴巴|继阿里、京东、平安之后，第四大互联网医疗巨头诞生，估值450亿】为什么会亏损这么多，从招股书中可以找到一些蛛丝马迹。

要能提供在线诊疗，需要两个基本条件，一是医生，二是医院，微医控股的在线平台整合了全国7800家医院、24万医生，这两项的数量规模远超阿里、京东、好医生。
接入这么多医院和医生，少不了大规模的地推、学术会议推广，这是一笔不小的费用。
其次，微医控股的平台注册用户超过2.2亿，这也是用不菲的广告费用换来的，而月付费用户数仅有2540万，占比仅11.5% 。
另外，和很多互联网的玩法一样，吸引新客免不了补贴，就和拼多多一样，赔本赚吆喝。
不过，还是有一点值得欣慰，钱虽然花了不少，趋势还是喜人的。
2018年营收仅2.5亿， 2019年就超过5亿， 2020年达18亿，复合增长率很亮眼，同时亏损额和亏损率也在收窄。
眼看似乎就要挣钱了，于是，融资估值也就达到了450亿。
值得一提的是，腾讯是微医控股的第一大外部股东，持股比例近9% ，腾讯这么些年来买买买几乎没怎么失误过，看来是又押中了一个独角兽。