轻语说期货■宣布破产，中国大妈出手的时刻是否到来？，美国页岩油企业Whiting 周五SC成交25万手

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周五SC成交25万手，持仓12万手，现在成交持仓单边计算， SC在这次疫情期间成交持仓再上一个新台阶。 SC核定库容增加，有利于中国增加原油储备。今日上海国际能源交易中心同意大连中石油国际储运有限公司位于大连市的原油期货指定交割仓库启用库容由40万立方米增加至115万立方米，核定库容按115万立方米执行。
对于最终参与交割的双方来说均实现了为国囤油。空方愿意把外盘买到的最便宜的现货抛到国内期货市场交割，无法买到外盘原油的投资者在低价时从内盘期货买到原油，并利用是库欣三分之一左右的仓储费用囤油待涨。
近期个人投资者以及部分无法参与外盘的投资机构投资者纷纷抄底。 SC原油合约不同于WTI和Brent合约的设定， SC原油在交割环节相对比较困难，需要进入指定的交割仓库，注册成仓单，才能实现在期货上交收， SC原油合约并未规定原油仓单的有效期，这也导致了原油仓单可以一直有效。国内原油仓单的仓储费用一天仅为0.2元/桶，在当前库存紧张的环境下，国内原油期货交割库，就变成了相对廉价的优质资源。拿近月合约多单的交易者，如果后期不能达到自己的盈利目标，就可以到期持有仓单，只要期货上涨的价格高于仓储成本和资金成本，仍然可以实现获利。
例如，以256.5元/桶的价格买入SC05合约，到期持有仓单，持有一年的仓储成本73元，资金成本按照6%计算，只要一年的时间内SC原油上涨到344.8元/桶，就是变得有利可图。所以，在疫情极端的行情下，叠加库存紧张以及合约设计的差异，导致了SC同WTI及Brent走势出现分化。

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根据上周上期所的期货库存周报，现在有339.8万桶的库存，仍有1607.8万桶的理论库存（实际可用库容尚未可知）。当前交割库仓单数量不算高，但预计4月份之后仓单数量将会增加（主要是交割套利窗口在3月份开启，已经入库申报的以及现货备案的原油将会在月底前生成仓单）。但空方面临着运输跟不上的问题，即油轮紧张运费上涨、因疫情运输风险大增。而从以往交割的情况来看，真正交割出库提油的买家极少，大部分是拿到仓单后抛回到盘面。而无法参与交割的自然人和投资机构必须在4月下旬平仓离场。
本周原油库存增加的主要原宏因源是公净司类进模口板增加以及炼厂开工下降。 2月以来， EFS从2.5左右最低回落至3月30日的-6.58 ，近日DUBAI原油相对走弱，布伦特相对走强， EFS快速扩大至今日的-2.9 。我们近日多次提示不宜做空，建议战略性做多的大资金逢低买入。但此反弹不是反转，后续需关注我们早报提示，建议个人投资者可逢高分批逐步止盈。
根据Kpler船期数据显示， 3月份OPEC原油出口持稳，但沙特在3月份最后一周提高了出口量至964万桶/日，而前三周平均出口量为700万桶/日，目前来看，沙特正在实现其增加供应的决定，其向埃及与日本的出口大幅增加，此外其国内库存也从6600万桶增加至7730万桶，此外，伊拉克与阿联酋也将在4月份大幅调高出口。
目前来看各大机构对于3、4月份的需求增长预估大幅下调，目前预计3月份需求同比下降超过1000万桶/日， 4月需求下降超过1500万桶/日，根据EnergyAspect测算今年上半年全球石油库存增加幅度将会超过10亿桶，而目前根据Kayrros等机构的数据，目前全球剩余罐容大致在17亿桶（不含地下战略储备）。

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本周， Whiting石油公司周三宣布，已经向法院申请破产。据贝克休斯（BakerHughes）称，上周美国关闭了44台钻机，运营728台，去年减少了278台。