三言财经：起底美团2019盈利根源：一年抽佣655.3亿元？ 2015年的一次会议上

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2015年的一次会议上，王兴提出如此目标：到2020年成为一家超过1000亿美元市值的公司。
2020年3月30日，美团交出2019年成绩单：财报显示全年营业收入为975亿元，未调整的净利润为22.36亿元，交易总金额为6821亿元。
截至3月3日，美团市值为5449.73亿人民币，换算合计不到800亿美元——距离2015年王兴的豪言目标，还有200亿美元差距。
这个目标能实现吗？表面来看，未调整的净利润，也就是“2019年终于盈利” ，可能会给王兴信心。不过，这并不容易，美团2019年的净利润，某种程度上来看，其实是建立在全年佣金收入高达655.3亿元基础之上。
或许，这正如同一些商户所说：“忙到凌晨两三点，利润其实很薄，以前平均每单还能挣5至8元，但自从扣点提高，就没什么利润可言，其实钱全被平台抽走了。 ”
一年抽佣655.3亿元
抽佣是美团扭亏为盈的关键。
根据美团2019年年报显示，全年佣金收入高达655.3亿元，与2018年相比增长39.4% ，相当于每天从商户抽佣1.8亿元。
其中，外卖商户贡献了496.5亿元的佣金，相当于美团2018年全年佣金收入，多抽的185亿元左右佣金，为22.36亿元盈利数字打下了基础。
多抽的佣金，主要来自对商户抽佣比例的不断上涨——公开资料显示，美团外卖抽佣，从最初的8%一路上涨， 2019年从16%左右又上调至20%左右，让众多中小商户苦不堪言。
今年2月，锌刻度采访的一名小吃商家对此就证实：虽然夜宵时段是最重要的，但美团从2019年年底开始分时段提高抽成， “晚上10点到11点，每单多抽6角钱， 12点到凌晨2点，多抽1元。 ”
“我们每天晚上忙到凌晨两三点，利润其实很薄，以前平均每单还能挣5至8元，但自从扣点提高，就没什么利润可言。 ”该小吃商家称，他们在美团上的商品价格一涨再涨， “其实钱全被美团挣走了” 。
实际上，美团抽成过高问题，早已激起各地商家，甚至是餐饮协会的强烈不满。
2020年2月20日，四川省南充市火锅协会以公开信形式，举报美团存在突然提高佣金，一般餐饮行业的净利润能做10%~20%就非常不错，在此背景下美团还要从中收取20%的佣金，商家难以存活。
此外，云南、山东、河北、四川等多个省市餐饮协会，向美团外卖平台发出公函或公开信，称其在疫情期间突然提高佣金。

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美团创始人王兴
这种情况，在2019年第四季度财报中也有说体现——美团2019年第四季度佣金收入增长39.6% ，增速超过全年的增速，这意味着美团对商家的诉求置之不理，抽佣行为非但没有下降还是在上涨。
从这个角度而言，美团的盈利，背后是无数商家的不堪重负。
高额抽佣阻碍成长之路？
实际上，从商业行为来看，美团不断上涨的佣金，反而阻碍了自身成长之路。
美团2019年第四季度实现GMV为1899亿元（编者注：交易总额），同比增速为37.6% ，同比数据虽然看着还行，但一环比就会发现，相比2019年第三季度非但没有增加反而下降了47亿元，这个问题在单季营业收入增速上也有体现：2019年第四季度营业收入同比增长42.2% ，不及去年同期增速的一半。
究其原因，很可能与商家与用户疏远美团有关：交易用户数增速及活跃商家数增速由2018年的29.3%和32.1% ，大幅降至2019年的12.5%和7.1% 。对比2019年Q3亦增速放缓， 2019年Q3分别14%和8.8% 。
作为桥接需求端与供应端的平台，美团左手服务用户、右手服务商户，本质上做的是平台服务生意，一方失衡就会引发连锁反应从而拖累整体。