时代之说@但是依然面临两大挑战，经济V型见底了？PMI回到50以上昨天

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昨天，国家统计局公布了3月份的制造业PMI ，达到了52 。远远超过了预期，也大幅高于2月份的35.7 。
一般来说， PMI大于50 ，就意味着制造业在扩张，而小于50就是收缩。 2月份，由于受到病情黑天鹅冲击，因此PMI创下了有数据以来的最低。很多人都担心这会拖累未来的经济，不过3月的数据一出来，犹如阳光穿破乌云，给人们带来了非常大的希望。

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很多人认为，当前的PMI已“V”型见底了，这和2008年11月的情况非常相似。不过笔者认为，现在下这种判断还为时尚早。首先， PMI是个环比数据，大于50 ，意味着50%的企业比2月的情况好转了，这其实应该是预期之中的事情。
而一般来说，这样的单月环比数据没有多大意义，而是应该看PMI的趋势，三个月连续好转，那么则可以判断制造业真的已经探底了。但是，现在依然面临两大挑战。

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【时代之说@但是依然面临两大挑战，经济V型见底了？PMI回到50以上】第一，我们的PMI数据，更为关注大型企业， 3月，绝大部分大型企业都已经复工了。但是中小企业的情况，可能没有大型企业的情况这么好，大部分中小企业都是服务型的，比如餐饮、娱乐。这些企业即便复工，在3月依然没有恢复到正常的水平。
还有一个担忧，当我们已经控制住了病魔的时候，全球则开始出现了爆发。根据约翰.霍普金斯大学的数据显示，截至3月31日，去全球已经有超过76万人确诊了。而这影响了外贸的需求。
因此，未来还充满了挑战，不过我们的经验表明，病情是可以控制的，经济的波动也终将恢复平静，这一点是毋庸置疑的。