【中金网】“散户”型基金经理遭重创，基金“一日售罄”成反向指标？狂赌科技股却迎暴跌基金公司在产品发行、投资上的同质化操

基金公司在产品发行、投资上的同质化操作，令科技股转眼之间就变成基民的"苦难" 。
因科技股行情的爆火，一些基金临时抱佛脚，操作策略180度大转弯，砍仓大消费，前十大重仓股换成清一色的半导体概念股，然而一个季度未过便迎来科技股暴跌行情，核心重仓股平均跌幅超过20% ，让这些追涨科技股的基金经理更为尴尬的是，被砍仓的大消费已成为当前一些知名机构增仓的重点。

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与此同时，科技股暴跌行情令基金净值回撤严重，也导致新基金发行市场迅速降温，今年3月以来单只新基金募集规模不足10亿，仅为今年2月份单只新基金平均募集规模的30% ，科技类基金"一日售罄"的发行盛景，在一些基金经理眼中已变成砍仓的反向指标。
"狂赌"科技股，基金经理收获惨烈回应
数据显示，在过去的一个月内， A股科技股板块跌幅严重，兆易创新跌幅超过31%、纳思达跌幅高达35%、卓胜微跌幅26%、长电科技跌幅25%、华天科技跌幅25% ，立讯精密跌幅也超过20% ，就连大牛股汇顶科技跌幅也超过15% 。伴随着科技股的暴跌，科技类ETF基金也完全挡不住，国联安中证全指半导体产品与设备ETF、国泰CES半导体行业ETF本月以来的跌幅也都超过20% 。
科技股的暴跌与公募基金产品的净值密切相关，根据中信证券发布2019Q4基金持仓分析， 2019Q4主动偏股型公募基金仓位提升，重仓股持仓集中度下降；板块层面减配主板和中小板，增配创业板。行业层面减消费，增配周期和成长，持仓市值占比提升的行业的主要方向包括电子科技股等，占比下降的行业主要为医药、保险、食品饮料和农林牧渔等。从披露的个股层面看，立讯精密、兆易创新均是公募基金的核心重仓股，而作为隐形重仓股的科技股在公募基金持仓中更比比皆是，基金经理对科技股的持仓正处于一个抱团式的局面。
"不同于大消费，抱团科技股的特点就是涨得很快，跌的也很快。 "深圳一位基金经理认为，这两年的投资都有点同质化的特点，尤其是今年的科技股行情，核心重仓股几乎都差不多，杀跌行情就容易导致踩踏。根据数据统计显示，这一轮过山车式的科技股行情，对押宝科技股的偏股型基金的净值表现损害甚重，从而令基金发行市场在极短时间由热转冷。
以长城基金旗下的长城双动力基金为例，该基金最近一个月的跌幅高达23% ，这一跌幅已经远远大于A股大盘的表现，上证指数同期的跌幅尚未超过10% 。拉长时间看，长城双动力基金的走势也很难看，该基金在今年前三个月的跌幅也超过20% ，也就是说，最近一个月的科技股走势，对长城双动力基金而言已不仅仅是净值回撤的问题，该基金今年以来不仅分文未赚，还因为最近的行情倒贴了20% 。
值得一提的是，不仅是长城双动力基金，长城基金旗下的长城久嘉创新成长基金也名列跌幅榜前列。数据显示，权益类基金最近一个月跌幅最大的五只基金中，长城基金就占了两席。长城久嘉创新成长基金以最近一个月的净值回撤达到22% ，究其原因在于该基金"狂赌"科技股行情。
根据最新披露的基金持仓信息，长城久嘉创新成长基金前十大重仓股分别是欧菲光、兆易创新、蓝思科技、歌尔股份、闻泰科技、长电科技、三安光电、立讯精密、汇顶科技、北方华创，从长城久嘉创新成长基金持有的这十只股票看，该基金堪称一只半导体基金。
不过，长城久嘉创新基金在半导体等科技股的投资上，是一次典型的操作策略180度大转弯，在市场人士看来，这更像是后知后觉的"散户式"的追涨。根据该基金披露的信息，截止去年第三季度末，长城久嘉创新基金的主要持仓还集中在大消费、家电和银行股上，而到了去年四季度末，基金经理已经将大消费、家电和银行股砍仓完毕，前十大重仓股换上了清一色的科技股，去年三四季度正是科技股开始发力猛攻之际，基金经理的上述砍仓换股操作显然受到了市场外因的影响。