【斑马消费】扶不起的联华超市?3352家门店、258亿营收、11.68亿市值

斑马消费徐霁
随着关店止损、成本优化与新零售改造多措并举 , 联华超市业绩大幅改善 , 2019年亏损额缩减至1.52亿元 。
尽管公司是中国连锁十强之一 , 旗下门店数量达到3352家 , 但股价长期在低位徘徊 , 最新市值仅11.68亿元 , 在连锁超市板块的12家上市公司中排名倒数第二 。
【斑马消费】扶不起的联华超市?3352家门店、258亿营收、11.68亿市值
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业绩触底反弹
3月31日晚间 , 联华超市(00980.HK)披露2019年度业绩 , 公司营业额258.59亿元 , 同比增长1.85% , 归属股东净利润-3.78亿元 , 剔除首次应用香港财务报告准则第16号“租赁”的影响 , 归属股东净利润-1.52亿元 , 较上年的-2.19亿元 , 大幅减亏 。
1991年在上海开出第一家门店之后 , 联华超市成为中国连锁超市第一批开拓者之一 。 在华润万家通过资本扩张成为行业老大之前 , 联华超市在长达十多年的时间里 , 稳坐第一 。
公司总部位于上海 , 重点辐射长三角 , 并布局全国市场 。 截至2019年底 , 公司门店数量达到3352家 , 包括大型综合超市、超级市场、便利店等多种业态 , 品牌包括“世纪联华”、“联华超市”、“华联超市”和“快客便利”等 。
【【斑马消费】扶不起的联华超市?3352家门店、258亿营收、11.68亿市值】2003年港股上市后 , 公司在2013年达到业绩巅峰 , 当年营业额303.83亿元 , 归属股东净利润5.30亿元 , 此后便走上了下坡路 。
2014年开始 , 公司营业额下滑 , 归属股东净利润下滑 , 到2015年开始亏损 , 目前已经连亏5年 。
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近年 , 联华超市痛定思痛 , 调整连锁超市业务经营:大刀阔斧关停亏损门店 , 推动既存网点升级、转型 , 控制人员、租金、水电等各方面的成本 , 线上线下业务融合、推进“到家”项目实施 , 等等 。
从2018年开始 , 公司的各项运营指标开始触底反弹 。 2018年 , 公司新开门店314家 , 为2013年以来数量最多的年份 。 2019年 , 公司再接再厉 , 新开门店316家 , 其中大型综合超市7家 , 超级市场250家 , 便利店59家 。
2019年 , 公司同店销售同比增长0.1% , 整体费用率23.36% , 同比减少0.85个百分点 。 其中 , 员工数量减少2341人 , 人工费用支出减少1.33亿元 , 另外网点的租金支出和折旧费支出减少2.00亿元 。
中国连锁经营协会2019年5月发布的《2018年中国连锁百强》榜单中 , 联华超市位列第10 , 在连锁超市中位列第6 , 排在华润万家、大润发、沃尔玛、永辉超市、中石化易捷之后 。
市值行业倒数第二
令人匪夷所思的是 , 即便联华超市业务优化、业绩向好 , 但公司市值却一直在低位徘徊 。
4月11日收盘 , 公司股价1.14港元/股 , 下跌0.87% , 市值12.76亿港元 , 折算成人民币为11.68亿元 , 与同为连锁超市十强的高鑫零售(大润发母公司)和永辉超市相差80倍 , 在中国12家连锁超市上市公司中排名倒数第二 。
【斑马消费】扶不起的联华超市?3352家门店、258亿营收、11.68亿市值
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与联华超市同属“难兄难弟”的当属北京京客隆 。 这两家公司还有诸多共同点:起步早 , 国营 , 重点市场均在一线城市 , 都在港股上市 。
但北京京客隆业绩好得多 。 同在3月31日晚间 , 公司披露2019年业绩公告 , 公司营业收入116.58亿元 , 归母净利润5293.54万元 , 虽然业绩下降了16.39% , 但好歹是盈利的 。
4月1日 , 北京京客隆股价下跌5.45% , 报收1.04元 , 公司市值4.29亿港元 , 折算成人民币为3.93亿元 , 在12家连锁超市上市公司中排名倒数第一 , 比联华超市更惨 。
年初爆发的新冠疫情 , 让消费者重新认识到了线下商业的价值 。 当交通阻断、快递停运 , 能够满足你生活所需的 , 只有超市 , 社区超市更被看作是不可或缺的城市基础设施 。