看懂经济：保险资管新规重磅出炉——挑战与机遇并存！ ?文章来源：券商中国3月25日

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文章来源：券商中国
3月25日，《保险资管产品管理暂行办法》公布，定位私募、中长期金融产品的供给者、对接实体的直接融资工具、秉持价值投资，初步描绘了保险资管机构的“人设” 。
对于保险资管机构而言，新规的影响深远。泰康资产总经理、首席执行官段国圣表示，新规赋予保险资管市场化定位，是统一与其它资管机构起跑线的一项重要举措，有利于保险资管行业长期稳定健康发展。
对此，「看懂经济」邀请几名看懂经济评论作家对此文进行了深度解读。（评论内容精选自看懂APP的解读）

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卜振兴
高级经济师，金融学博士，看懂APP评论作家
保险资管新规的发布，会对保险资管业务产生两个冲击。
一是，当前2.68万亿的保险资管产品中部分为公募产品，而“保险资管新规”将保险资管产品定位为私募产品，上述产品将面临规模压缩的压力；
二是， “保险资管新规”要求非标投资比例不得超过组合类保险资产管理产品净资产的35％，而当前保险资管产品投资的信托计划、基础设施债权投资计划、不动产债权投资计划等都被认定为非标，因此部分保险资管产品的非标投资面临超标的压力。
作为资管行业里面最后颁布新规的保险机构而言，保险资管也正式统一纳入《资管新规》的监管范畴。保险资管新规的发布一方面，组合类保险资管产品主要投向股票、债券等公开市场品种，丰富了保险资金配置方式和策略，有利于引导保险资金等长期资金参与资本市场；
另一方面，债权投资计划和股权投资计划主要投向交通、能源、水利等基础设施项目，成为保险资金等长期资金对接实体经济的重要工具，将促进长期资金精准对接实体经济，助力国家战略项目的发展，降低实体经济融资成本。
同时，保险资管产品投资者范围的扩大，特别是将基本养老金、社保基金、企业年金等长期资金纳入其中，有助于保险资管机构积极引导长期资金对接实体经济，服务民生建设。

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王硕
金融科技50人论坛青年委员，看懂APP评论作家
《保险资产管理产品管理暂行办法》的发布，是保险资管里程碑式的事件。《办法》通过明确产品定位和形式、产品发行机制、压实产品发行人责任、落实穿透监管等方面，为保险资管产品明确了方向，有望撬动万亿级资金市场。
《办法》有几个显著特点，一是明确保险资管产品定位为私募产品，面向合格投资者非公开发行，包括符合一定条件的高净值个人客户纳入其中，险资长期渴求的C端客户经营大门被打开。
二是在代理销售机构方面，除保险资管公司自己销售外，将可以委托“银行业保险业机构”扩展为“符合条件的金融机构以及银保监会认可的其他机构” ，适当拓宽了代理销售机构范围，相当于授予持牌的保险资管公司和保险代理公司一张资管代销牌照，业务范围大大提升。
三是《暂行办法》第三十条规定，保险资管产品可以投资于在银行间债券市场或者证券交易所市场等经国务院同意设立的交易市场发行的证券化产品，除了非标外，将保险资管产品的投资范围扩大到了企业ABS和ABN ，种类更加丰富。展望未来，保险资管万亿航母转型在即，创新空间巨大，大有可为！

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王鹏
人民大学智能社会研究中心研究员，看懂APP评论作家