华为轮值董事长徐直军在华为2019年报发布会上表示“2019年是华为公司最具挑战的一年 ， 但我们仍有大量储备来应付客户需求 。 2020年将是检验华为供应链连续性的关键性一年 。 ”
2019年 ， 华为实现销售收入8588 亿人民币 ， 同比增长19.1% ， 与2018年19.5%增速基本持平；实现净利润627 亿人民币 ， 同比增长5.6% ， 比2018年的25.1%增长相比 ， 大大降速；经营性现金流914亿人民币 ， 保持22%高增长 。
迎接“最艰难一年” ， 华为体质是否过硬？南财AI新闻实验室对华为2019年报进行拆解 。
研发加码 ， 大幅抑制利润增速 对比2015年到2019年华为销售收入的增长 ， 呈现一个漂亮的L型反转 ， 营收增速从2015年的37.6%,一度下降至2017年的15.73% ， 此后连续回升 ， 至2019年仍然保持了19.08年的增速 ， 与上一年基本持平 。

本文插图
五年利润增速呈现的则是一个倒N字型 ， 除了2016年因为手机业务规模投入影响了利润率 ， 当年净利润增速仅为0.38%外 ， 2019年的净利增速为近5年最低 。

本文插图
有几个显性数据变化能说明华为利润下降的原因 。 首先 ， 研发人数 ， 从2018年的80000+上升到了96000+,研发人数点比从45%上升到了49%

本文插图
研发费用从2018年的1015.09亿上升至2019年的1316.59亿 ， 投入占营收比从14.10%上升到了15.30% 。


本文插图
“华为净利润下降很容易理解 。 5月16日被美国列入实体清单之后 ， 我们肯定努力加大研发投入 ， 努力补洞 。 大量供应商不能给华为提供补给 ， 华为供应链得需要重构 。 这种情况下 ， 我们不可能维持2018年、2017年同样的利润率 ， 不顾生存 。 我们肯定是先生存下来 ， 补洞 。 ”徐直军在发布会上回应了利润下降主要原因 ， 补洞 ， 根要扎得更深 。
华为在财报中披露 ， 2019年 ， 华为研发投向为5G、云、人工智能及智能终端等“面向未来的研发投入” ， 以及增加“业务连续性方面的投入” ， 至使研发费用率同比上升1.2个百分点 ;
实体清单、疫情双重挑战 2019年 ， 从收入结构来看 ， 增长最快仍然是终端消费者业务 ， 获得了34%的正增长 ， 其次为企业业务；而增长最快的区域 ， 则来自中国本土 ， 达到了36%,其次为亚太 。

本文插图
尽管大部份业务、区域收入都呈现了正增长的态势 ， 但是对比2018年的表现发现 ， 华为2019年的收入结构中 ， 对比2018年下降1.3%的运营商业务 ， 其2019年总体呈现了运营商业务提升 ， 而消费终端降速的趋势；同时2018年表现优异的欧洲及中东非洲区域当年增速是24.3% ， 至2019年降为0.7%；与此同时中国本土的销售比重从2018年的51.6%上升到了59% 。

本文插图


本文插图
徐直军说 ， 由于美国实际制裁始于去年5月16日 ， 所以华为在2019年仍然“有接近半年的快速增长 。 我们有大量储备来应对客户需求“ ， 他对接下来的2020年持谨慎态度 ， “2020年华为公司将是最艰难的一年 ， 因为全年都处于实体清单下 。 我们的储备也快用完了 。 是全面检验我们供应连续性能否发挥的重要一年” 。

• [华为公司]“许职院”干了件大事！携手华为、黄河科技集团等知名企业成立“鲲鹏产业学院”
• 「华为公司」春之希冀，与你共创
• 「挖贝网」持有公司64.28％股份，ST量子花任命恽为民为公司董事长兼总经理
• 「挖贝网」铁强环保贾兰春为公司董事长
• 『港股挖掘机』世纪集团国际(02113)委任陈松华会计师事务所为公司核数师
• 桦甸发布▲军营立功 喜报上门，喜报丨
• 人工智能：简报丨思必驰2-3月份大事件集锦，用AI开启“春”的征程
• 挖贝网：超华科技下属子公司为公司2.5亿元授信提供担保
• 『智通财经』大唐西市(00620)委任许琳为公司执行董事
• 『华为公司』华为去年净利润增长5.6%：2020年将是最艰难一年