车家号■逆市经营稳健，宇通客车年报：资产负债率收窄 3月30日盘后

3月30日盘后，宇通客车（SH.600066）发布2019年年度报告。报告显示，宇通客车2019年营收约304.79亿元人民币，较2018年下滑3.99% 。其中，宇通客车核心营收业务——客车产品营收约279.14亿元人民币，同比下滑5.09% 。
利润方面，宇通客车报告期内归属于上市公司股东的净利润约19.40亿元人民币，较2018年下滑15.70% 。
报告指出，宇通客车2019年营收及净利润双降，包含了2019年客车行业7米及以上客车市场整体下滑，以及2019年国家新能源补贴标准进一步下调等的政策与需求原因。而根据中国客车统计信息网数据显示， 2019年宇通客车在5米以上公交客车、5米以上座位客车、5米以上校车三个细分市场中成功卫冕销量冠军。

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值得一提的是，据报告显示，宇通客车2019年资产负债率有所下降，同时经营性现金流大幅提升。截至2019年12月31日，宇通客车资产总计约366.19亿元人民币，负债合计189.54亿元人民币，资产负债率为51.76% ，较去年同期下降2.71个百分点。资产负债率下降之余，宇通客车截至2019年末经营活动产生的现金流量净额约53.40亿元人民币，较去年同期大涨107.16% 。
宇通客车2019年年度报告还宣布，公司2019年拟执行“每10股分配10元”的利润分配预案，分红总额约22.14亿元人民币，分红率为114.11% 。年报发布后次日（3月31日），宇通客车在股票市场中表现抢眼，以每股13.69元的成绩收盘，涨幅达到4.90% ，同日上证指数微涨0.11% 。

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客车销售逆市中找出路根据中国客车统计信息网数据， 2019年全国5米以上客车年销量为190862辆，同比下滑7.85% 。
其中， 5米以上公交客车、5米以上座位客车、5米以上校车的2019年整体行业销量分别较2018年下滑9.12%、4.20%、28.23% 。
对于整体客车市场下行，宇通客车在报告中归因于公交客车在2015至2018年因新能源化提前透支需求，客运受高铁、私家车的替代竞争，校车使用率低令市场降温等三方面因素。
虽然2019年整体客车市场萎缩，但宇通客车依然在各细分市场保持绝对领先。在5米以上公交客车细分市场，宇通客车以22292辆的年销量处于榜首,约为第二名的2.5倍，市场份额达到26.63% 。
而在5米以上座位客车细分市场，宇通客车年销量为25771辆，同样处于市场第一的位置，市场份额达到32.35% 。
最后，在5米以上校车细分市场，宇通客车更是以6076辆的成绩抢占52.79%的市场份额，是名副其实的市场霸主。
需要指出的是，宇通客车在2019年年度报告中采用与上述数据不同的统计维度，报告显示2019年7米以上的公交客车、座位客车以及校车的市场份额分别为27.3%、48.7%、56.8% 。
虽然国内客车市场下行，宇通客车2019年在海外市场实现了客车销售营收上涨。报告显示，宇通客车2019年海外销售营收约41.96亿元人民币，同比上涨3.47% 。

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据悉，宇通客车2019年在海外市场共销售客车7045辆，在不少国家已经成为市场主流。例如，在英国当地时间2019年10月16日，宇通客车向英国经销商佩利肯工程公司交付第500辆出口英国的客车，成为英国旅游市场占有率的第三位，仅次于奔驰及沃尔沃。
以技术升级应对新能源补贴退坡据2019年3月财政部、工业和信息化部、科技部和发展改革委联合发布的《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，新能源客车补贴标准进一步下降。